赛道Hyper | 海力士消费级存储颗粒价上调约10%

作者：周源

存储器价格跌势结束，在2025年一季度和接下来的第二季度，价格开始企稳反弹。

从供应链权威渠道了解到，海力士DRAM（消费级）颗粒（Memory Chip/Die）价格已上涨约12%。

另外，SanDisk（闪迪）在3月6日向渠道发布了闪存（Flash Memory）价格上调通知：“我们将从4月1日开始实施价格上涨。这些涨幅将超过10%，并适用于所有面向渠道和消费者客户的产品”；5月3日，市场调查公司DRAMeXchange市调结果显示，用于个人电脑的通用DRAM DDR4 8Gb（千兆字节）产品的固定交易价格较3月上涨22.22%。

在A股，有哪些公司有DRAM和闪存相关业务，行业地位和纯度如何？

DRAM和闪存干啥的

在本轮调价中，海力士上调的是DRAM颗粒价格。

这是DRAM（动态随机存取存储器：Dynamic Random Access Memory）的核心组成部分。

存储器颗粒是存储设备的核心组件，由半导体材料（如硅）制成，用于存储二进制数据（0和1），是存储技术的最小物理单元，广泛应用于计算机、手机、SSD、U盘等设备。

DRAM是完整的存储器模块，包含多个DRAM颗粒、控制电路、散热片等组件，通过总线与CPU实现通信。

DRAM在PC、手机、SSD和U盘，都有广泛应用：SSD（固态硬盘：Solid State Disk或Solid State Drive）和U盘，DRAM主要用于缓存。

在PC和手机中，DRAM主要应用场景：PC内存条（DDR4/DDR5）和显卡显存，手机中的“运行内存”或“RAM”（Random Access Memory），规格一般是 4GB、8GB、12GB等，决定手机多任务处理能力（如同时开应用、游戏流畅度），特点是断电后数据丢失。

由于GenAI（生成式AI）在手机或PC等终端的端侧部署需要更大运存，因此AI PC和AI手机对DRAM的需求越来越大。

比如，在手机本地部署的GenAI大模型，要想流畅运行，最低运存要求是24GB，而如今旗舰手机运存较大的也只有12GB或16GB。

智能手机和PC，存储器一般都采用DRAM（运存）+闪存组合，后者价格也在上调。DRAM速度是闪存的数千倍，但容量受限于物理尺寸和成本，无法替代闪存作为大容量存储。

闪存是什么？

简单说，相对于用于存储临时数据的DRAM，闪存是长期存储静态数据的半导体。比如，SSD、U盘、SD卡，以及手机存储组合中的那个128GB、256GB、512GB或1TB的存储器（也就是常说的手机内存）。

在日常使用中，计算机同时依赖DRAM（运行程序）和闪存（保存文件），两者缺一不可。

要注意，此次涨价的存储器，主要是消费级品类。

什么是消费级？

这是指面向普通消费者、用于个人电子设备（如手机和PC）的存储产品，主要满足日常数据存储、系统运行和多媒体处理等需求。

哪几个是龙头？

在A股，有哪些公司主营DRAM和闪存？

DRAM公司，主要是北京君正和深科技，深科技是DRAM封测龙头，存储器业务占比没有单独披露。

闪存公司，包括兆易创新、东芯股份、普冉股份和江波龙等。

兆易创新和东芯股份闪存营收占比分别为60%+和61.75%。

普冉股份主营NOR Flash+EEPROM：NOR Flash也是闪存的一种，主要用于低功耗IoT设备和车规级MCU（微控制器单元），以及工业控制（如PLC、电机驱动）。

EEPROM与NOR Flash、NAND（闪存）和DRAM的区别见下表：

EEPROM应用场景主要是消费电子的遥控器配置；汽车电子的胎压监测（TPMS）等；医疗设备的血糖仪校准数据啥的；物联网（IoT）的传感器节点OTA升级状态记录之类。

MCU常通过I²C或SPI接口外接EEPROM，用于存储。

普冉股份闪存没有单独披露营收，主要以NOR Flash+EEPROM与MCU量产芯片为主营业务。

江波龙是存储器模组龙头，产品包括固态硬盘（SSD）、内存卡；德明利主营闪存主控芯片设计，存储模组业务占比超90%；佰维存储，是嵌入式存储领域龙头，NAND Flash（闪存）模组为核心产品；澜起科技，主要做DDR5内存接口芯片，与DRAM行业高度相关。

有家比较特殊的公司万润科技，通过子公司长江万润半导体布局DRAM（包括LPDDR）和SSD（包括PSSD企业级），主攻高性能存储计算。

万润科技常被市场理解成将是长江存储（3D NAND闪存龙头）的借壳公司，但实际上并不是；与长江存储分属不同的国资委体系，关系如下图：

那么万润科技与长江存储究竟是什么关系？

长江产业集团，通过旗下子公司长江产业投资集团，持有长江存储科技控股（长江存储的直接控股股东）2.72%的股份，成为其第七大股东，从而成为长江存储间接股东。

但是，万润科技与长江存储却没有股权关系

万润科技虽然也在布局存储器业务，但营收占比较低，仅不到5%。存储业务整体占比极低，其中闪存相关产品为主要收入来源，DRAM业务尚处发展初期。

香农芯创，主要做存储器代理，尤其是高端计算存储器，比如HBM。

这公司主营业务以存储器分销为主，主要代理SK海力士产品，包括HBM（高带宽内存，DRAM的一种）。

香农芯创的存储器业务占公司总营收的约95%；其中DRAM占存储器收入的70%，NAND和SSD占存储器收入的30%。

最后一个值得一提的公司存储器“新兵”：城邦股份，原本主业做园林景观设计。

2月14日，这公司发布公告：公司在投资控股东莞市芯存诚邦科技有限公司（2024年10月12日完成收购并控股，持股51.02%，此后并表）后，拟将存储芯片业务作为公司第二主业，形成“环境建设+存储芯片”双主业发展格局。

综合看，江波龙消费级存储品牌Lexar在全球存储卡和USB闪存市场份额第二和第三。

德明利2024年报显示，固态硬盘占比48.20%，移动存储占比28.01%，嵌入式存储占比17.67%。

兆易创新核心业务涵盖存储芯片、MCU和传感器三大板块。

2024年报显示，兆易创新存储芯片业务收入51.94亿元，占总营收的70.6%；其中NOR Flash产品全球市占率达15%，位居全球前三。

还有一个北京君正，计算芯片（含存储）中，安防监控等消费类市场占比较高，存储芯片是其第一大营收板块。