上市后盈利滑坡！832023，“非标”财报背后还有哪些隐忧？

在近日举行的2024年业绩说明会上，去年盈利大幅滑坡的田野股份(832023)的经营、业绩、IPO募投项目进展、被实施退市风险警示等相关情况受到投资者关注。

田野股份于2023年2月在北交所上市，上市两年来盈利持续下滑且滑坡加剧。事实上，在上市前的2022年，公司业绩较IPO报告期已出现了“变脸”。值得关注的是，田野股份2024年财报和内控分别被审计机构出具保留意见和否定意见的审计报告，导致公司可能被实施退市风险警示，尤其是财报“非标”事项显示，审计机构对公司财务真实性存疑。

此外，田野股份上市后，IPO募投项目出现过调整和延期，其中一个募投项目在拟投入募资额缩减后，截至2024年底，实际投入金额占比不足43%，且延期至2026年底。

上市两年盈利持续滑坡

田野股份是一家专注于热带果蔬原料制品加工的企业，主要产品包括原料果汁、速冻果蔬、鲜果等，其中，原料果汁产品包括浓缩果汁、NFC、调配果汁等。

从IPO招股书、年报和公司近日业绩说明会的介绍来看，田野股份是奈雪的茶、茶百道、蜜雪冰城等连锁茶饮品牌的原料果汁主要供应商，是农夫山泉、可口可乐、娃哈哈等企业的供应商，一点点、沪上阿姨也是公司客户。

招股书显示的报告期内完整年度即2019—2021年，田野股份营收、盈利均增长喜人，营收从2.90亿元提升至4.59亿元，几乎翻番;归母净利润从2432多万元增长到近6518万元，扣非净利润从不足1655万元增长至逾5900万元，盈利增势更猛。

发展形势一片大好的田野股份，2023年上市当年业绩突然“变脸”——归母净利润、扣非净利润分别陡降37.69%和57.87%，营收也微降。

2024年，公司盈利加速滑坡，归母净利润、扣非净利润均骤降71%左右，而不到966万元的归母净利润不仅是2012年以来最低，甚至不足2012年的五成，扣非净利润更只有600万元出头，同样为2012年以来最低。

今年一季度，田野股份业绩未见起色，营收基本持平，盈利降幅超过47%。

在上市前的2022年，公司业绩已出现“变脸”。田野股份上市后披露的该年年报显示，归母净利润和扣非净利润降幅都超过15%，与招股书中2021年的大增150%以上甚至超过210%大相径庭。

现制茶饮企业是公司主要大客户。从招股书披露的前五大客户来看，主要为奈雪的茶、茶百道、农夫山泉、可口可乐等。2022年年报显示，公司前五大客户除奈雪的茶、茶百道、农夫山泉外，还有一点点、沪上阿姨。其中，奈雪的茶、茶百道在2021年、2022年均为公司前两大客户。

基于商业保密理由，田野股份上市后未具体披露前五大客户的名称，但从2023年、2024年年报来看，公司对第一、第二大客户销售金额减少甚至大降(其间对第三大客户的销售金额均不超过4000万元)。

年报显示，2024年的第二大客户向公司采购金额接近6742万元，而2023年公司向该客户的销售金额高达1.44亿元(位列第一)，缩水过半。公司2023年的第二大客户在2024年升至第一位，但向公司采购金额较2023年的1.25亿元减少了近2000万元。

田野股份盈利大幅滑坡的2024年，可以看到奈雪的茶、茶百道盈利均骤降(港股企业，货币单位已折算为人民币)，奈雪的茶营收小降，但巨亏9亿元以上，而2024年4月才上市的茶百道当年营收、盈利均从明显增长转为明显下降，尤其是盈利降幅接近59%。

募投项目最迟延期至2026年底

上市后盈利持续滑坡的田野股份，两个IPO募投项目都出现延期，其中一个还缩减了拟投入募资规模。

招股书显示，田野股份募投项目为海南自贸港智能工厂(一期)建设项目和海南达川热带特色产业扩产项目，总投资额分别为2.65亿元和2.11亿元，拟分别投入募资9000万元，不足部分由公司自筹，建设周期都是18个月。

上市2个月后，公司董事会、监事会相关会议审议通过议案，将海南自贸港智能工厂(一期)建设项目拟投入募资降至7035.88万元，海南达川热带特色产业扩产项目拟投入募资则调增为1.20亿元。

截至2024年6月底，海南达川热带特色产业扩产项目的募资投入进度为100%，承诺的1.20亿元投入募资已全部使用;海南自贸港智能工厂(一期)建设项目的募资投入进度为42.02%，已投入募资2956.68万元。

不过，2024年8月下旬，田野股份公告所有募投项目延期，海南达川热带特色产业扩产项目的拟定投产日期由2024年8月31日延期至2025年3月31日;海南自贸港智能工厂(一期)建设项目拟定投产日期则从2025年10月31日延期到2026年12月31日，同时项目更名为海南田野生物科技有限责任公司食品工厂建设项目。

田野股份在今年4月底的公告中，披露了募投资金最新使用情况，截至2024年底，更名后的海南田野生物科技有限责任公司食品工厂建设项目投入进度及金额较2024年6月底均未发生变化。

在近日的业绩说明会上，公司回复投资者问及的募投项目进展情况时表示，海南达川热带特色产业扩产项目已于今年3月投入试生产，设计产能主要用于提高芒果、番石榴、荔枝、青金桔、柠檬、菠萝等现有加工品种的产量，预计新增年产2.34万吨原料果蔬制品的产能。海南田野生物科技有限责任公司食品工厂建设项目，延期至2026年12月31日前投入生产。

值得一提的是，在公司募投项目的已投入募资中，有5045.01万元为置换其预先投入的自筹资金，其中，海南田野生物科技有限责任公司食品工厂建设项目为1059.11万元，海南达川热带特色产业扩产项目为3985.90万元。

募投项目延期，势必会影响上市企业的业绩表现，随着此前延期的募投项目逐步投产，田野股份能否扭转近年业绩持续滑坡态势，令人关注。

财报“非标”事项直指财务真实性

需要注意的还有，2024年盈利大幅滑坡时，田野股份当年财报被审计机构出具了保留意见，且“非标”事项显示，审计机构对公司财务真实性、准确性存疑。

在导致对田野股份2024年财报出具保留意见的事项上，审计机构表示包括公司向部分贸易客户销售商品但未按约定收到货款，向部分供应商采取合同加价方式采购原材料而没有收到货物，以及部分在建工程存在向供应商提前支付款项及由规模较小、成立时间较短的供应商提供大额工程服务等情形。

审计机构表示，虽然实施了检查或函证、走访等审计程序，但仍然无法获取公司销售收入的商业合理性及款项可收回性的证据，以及涉及采购交易的商业合理性及形成的款项是否存在和准确性，同时无法获取必要的审计证据以证实在建工程发生金额的准确性。

例如，审计机构提及的公司向部分贸易客户销售商品但未按约定收到货款，涉及公司2024年营业收入1602.10万元、应收账款年初余额2338.43万元、应收账款年末余额1950.52万元、坏账准备381.89万元、账面净值1568.63万元。

此外，审计机构对公司的内控出具了否定意见的审计报告，原因系发现田野股份内控存在涉及采购、投资等方面的重大缺陷。譬如，田野股份子公司2024年账簿记载采购肥料533.24万元，凭证后附签收单及发票，子公司解释该业务并非其真实业务，系田野股份采购水果原料后安排其走账。

财报被“非标”和内控被出具否定意见，无疑给上市后盈利持续滑坡的公司又增添了一些阴影。

记者 陈刚