美的、海尔业绩创新高，家电厂商卷入“分钱竞赛”

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3 月 27 日晚，美的和海尔均发布了 2023 年的年度业绩报告。

数据显示，美的 2023 年实现营业总收入 3737 亿元，同比增长 8%；实现归母净利润 337 亿元，同比增长 14%，两项经营指标均创历史新高。海尔智家同期营业收入达到 2614.28 亿元，同比增长 7.3%； 归母净利润为 165.97 亿元，同比增长 12.8%。

美的与海尔业绩增长的有两个共同的主要原因，一是原材料价格的下降，二是高端家电市场规模的扩大。

家电产品主要原材料为各种等级的铜材、钢材、塑料和铝材等，在海尔和美的的总营业成本中，原材料成本分别占到了总成本的 85.6% 和 83.39%。2023 年以来，国内市场大宗原材料价格与 2022 年相比出现了明显回落，部分带动了两家公司毛利率的提高。

同时，根据奥维云网的数据，2023 年国内冰箱市场零售额达到 1,333 亿元，同比增加 7.0%。其中，冰箱的线上均价与线下均价分别实现同比提升 9.2%、5.7%，线下冰箱市场的 8,000 元以上产品零售额份额已接近 55%。Gfk 2023 年零售监测数据则显示，万元以上洗衣机零售额占比达到了 13.8%。

美的在财报中称，如空、冰、洗以及厨房大家电等产品因普及率相对较高，在更新换代需求主导下普遍呈现产品结构升级的态势。在消费端，消费者呈现出 "K" 型分化，一方面高端家电市场增长迅猛，另一方面高性价比的家电也备受青睐；在产品端，绿色、健康、智能化的家电产品仍旧是行业热点。

家电厂商的 " 分钱竞赛 "

值得注意的是，在取得营收和净利润的双双增长后，两家公司的大比例分红方案也引发了市场关注。

海尔方面，2023 年度将分红比例由原来的 36% 拟提升到 45%，并且制订了未来三年（2024-2026）股东回报规划，2025 年度、2026 年度的分红比例不低于 50%。这也就意味着，海尔智家 2023 年度的分红金额将达到 74.69 亿元，这约占到了海尔自 1993 年上市以来分红总额的 1/4。

与海尔相比，美的的分红方案则更加 " 慷慨 "。

根据公告，2023 年，美的此次拟每 10 股派发现金红利 30 元，本次分红总金额近 208 亿元，占归母净利润的比例超过 61.5%，也是公司有史以来分红比例最高的年度。此前一年，美的还以 171.88 亿元的分红额，成为 2022 年深圳证券交易所中分红最多的公司之一。

自 2013 年整体上市以来，美的已经连续 10 年实施现金分红，累计分红及回购总额为 1347 亿元（包含 2023 年度分红预案）。

分红派现的同时，美的还实施一系列股份回购的方案。自 2013 年起，美的已实施超过 270 亿元回购计划。另外，2023 年，美的集团推出了九期股票期权激励计划、七期限制性股票激励计划、八期全球合伙人持股计划及五期事业合伙人持股计划及 2023 年持股计划，稳固公司高层、核心骨干与公司全体股东利益一致。

海外市场，家电厂商的下一个竞赛圈

除分红方案外，家电厂商的下一个竞赛圈则是瞄准了海外市场。

财报数据显示，2023 年海尔智家的海外收入为 1363.12 亿元，占到总体的收入的 52% 左右；美的的海外收入则为 1509.06 亿元，占总营收比例约为 40.56%。为了拿下更多的海外市场份额，两家公司都将国际化作为重点布局方向。

在 2024 美的集团经营管理年会上，美的董事长兼总裁方洪波表示，2024 年美的的经营重点是 " 全价值链运营提效结构性增长升级 "，要在海外市场构建第二个主场、坚定自主品牌优先战略。

2016 年，美的先后收购了日本东芝家电业务以及意大利中央空调企业 Clivet。2022 年美的海外家电业务中，OBM（自营品牌）收入超过 40%，但仍有近 60% 为贴牌业务收入。按照方洪波的规划，美的想要在海外构建第二个主场，就需要不断提高 OBM 的营收占比。

" 以北美市场为例，美的进入该市场是分阶段在进行。" 美的家用空调事业部海外销售总经理周志文曾对钛媒体 App 表示，起步阶段，美的主要通过给全球化的大品牌做代工进入；2018 年开始，美的开始在日韩家电企业比较弱的产品领域做自营品牌，比如窗机、移动空调、除湿机等。现在，美的在暖通领域进一步发力，与日韩的企业进行直面竞争。

据周志文介绍，美的海外在巴西、阿根廷、印度、埃及都有开设工厂，目前建成投产的泰国工厂的产能是其中相对较大。2024 年泰国工厂的年产能预计达到 300 万台 / 套，将成为美的最大的海外工厂。

" 美的在东南亚的产能，目前出口占比较多，出口到欧洲、北美的产品比例达到了大约 60%，剩余的产能在东南亚本地市场进行销售。" 周志文称，未来，随着美的印尼工厂的启动，整个东南亚产能的 50% 会进行出口，剩下的 50% 则在当地销售。

海尔方面则在财报中表示，计划提升终端零售能力，通过引领产品推动高端转型，提升海外产品价格指数，增加市场份额。

2023 年 12 月 14 日，海尔宣布以约 6.4 亿美元现金收购 Carrier Global Corporation 旗下商用制冷业务— Carrier Refrigeration Benelux B.V. 的全部股权及相关资产。这意味着，海尔将从家用制冷领域拓展至商用制冷，并通过此交易加强在欧洲市场的业务布局，预计交易将在 2024 年内完成。

2023 年全年，海尔北美市场实现收入 797.51 亿元，同比增长 4.1%；欧洲市场销售收入为 285.44 亿元，同比增长 23.9%，零售量份额提升 1 个百分点，达到 9.1%。东南亚市场为海尔贡献收入 57.80 亿元，同比增长 11.6%。

虽然海外营收占家电公司整体收入的比例不断提高，但在出海过程中，挑战依然存在。

以毛利率为例，海尔国内业务毛利率为 36.37%，海外业务毛利率为 26.77%，两者相差了近 10 个百分点。

海尔在财报中称，海外受市场竞争加剧，在终端渠道拓展、新品上市推广、店面形象升级的投入增加，销售费用率出现了同比恶化。同时，海外市场持续优化产品结构、提升产能利用率带来的积极影响受主要区域行业竞争加剧因素抵消，毛利率出现了同比回落。

美的方面也曾表示，随着美的进一步加入家电产品的自营占比，" 如何提升品牌知名度 " 也成为其在当地市场面临的最大挑战。比如北美一些大型的传统家电分销商，几代人都是在和开立这样的空调品牌合作。而美的对于这些分销商而言，属于是一个全新的外来者。

而根据海关总署的数据，2023 年 1-12 月中国家用电器累计出口量 37.2 亿台，同比增长 11.2%；美元口径，累计出口额 877.8 亿美元，同比增长 3.8%；人民币口径，累计出口金额 6174.2 亿元，同比增长 9.9%。出口量与出口额的增速差距，也验证了家电出海 " 以价换量 " 的现状。

总的来看，海外市场已经成为家电企业的主要增长点，但越来越激烈的市场竞争，也正在影响海外家电业务的利润表现。 （本文首发钛媒体 App，作者   | 饶翔宇 编辑 | 钟毅）