美图“不务正业”：加密货币减值亏损拨回2.7亿，导流放贷被指客户资质差

近日数字货币的价格持续高涨，让的美图公司的业绩也获市场空前关注。

美图公司2023年财报显示，全年收入26.96亿元，同比增长29.3%，年内利润实现3.66亿元，同比暴增1839.6%，经调整后归属于母公司权益持有人净利润为约3.68亿元，同比增长233.2%。

截至2023年12月31日，根据美图已购买以太币及比特币的公允价值分别约为7123万美元及3991万美元。由于截至2023年12月31日的已购买加密货币的市场价格高于2022年12月31日的市场价格，故已确认已购买加密货币的减值亏损拨回约人民币2.7亿元。

美图秀秀的“不务正业”除了投资加密货币外，导流放贷也是早有涉猎。

蓝鲸财经采访到了一名接近美图秀秀借款项目的业内人士汪洋（化名）。其表示，美图秀秀的助贷导流项目在近期还对接了一些36%的贷款平台，导流形式为API。目前导流量还较少，在刚合作的部分平台上还无法看出其导流的用户风险资质如何。美图秀秀和合作方的主要结算模式是按CPS结算，做纯助贷导流，本身不做风险担保。

CPS是在金融产品中被使用最多的一种结算方式。对于金融产品而言，成功放款是一个CPS。在金融流量买卖的场景下，CPS结算主要是按照放贷的百分比来结算。目前，市场价格是首贷收取放款交易金额（GMV，商品交易总额）的3%，复贷收取1.5%-3%，且是API渠道，H5渠道的费用比API渠道略低。

“美图的收费是在行业标准里的，没有偏高也没有偏低。另外，做API接口导流会有很大的合规风险，美图秀秀还敢API直接导流36%的平台，很多大的流量平台是不敢直接这么干的，美图秀秀对于各家来说应该算是很小的渠道。”汪洋表示。

另一名金融科技公司流量端业务负责人向蓝鲸财经确认了汪洋的说法。并补充称，美图秀秀的贷款导流功能已上线很久。“我们做业内交流的时候，有些机构会互相提及，他们导流的用户资质很差。逻辑就是正常用户都是用美图秀秀APP去p图的，是什么人会想去p图软件上贷款呢？很多都是些征信花了的借款人。”

另一家和美图秀秀有过流量合作的贷款机构亦表示认可：“美图秀秀的流量十分一般。我们和美图主要对接的是半流程，CPS和CPA都有。”

实际上，以授信为节点，提现阶段在对方端是全流程，在自己端则是半流程。

全流程即所有的接口都在渠道端，整个导流业务的流程是在渠道端完成，渠道端只以信息流的形式，把用户信息传给下游金融机构，然后金融机构进行放款。

半流程指是在授信节点之前，包括出额等，都在渠道端完成。但如果用户要提现，那么在授信之后有一个下载贷款APP的过程，意味着用户所有的提现和还款流程均是在金融机构端完成的。

功承瀛泰律师事务所合伙人王华律师向蓝鲸财经表示《美图e钱包信贷服务平台个人信息使用授权协议》和《借钱用户协议》简要来说有以下问题：根据国家金融法规，未经国务院银行业监督管理机构批准，任何单位或者个人不得设立银行业金融机构或者从事银行业金融机构的业务活动。提供金融服务必须具备国家规定的牌照。

上海功承瀛泰律师事务所唐潮律师表示，互联网平台借款相关的合同，往往由于业务形式的设计，也使得借款人难以获得充分的风险告知。等等相关问题，虽然可能难以确定平台方的法律责任，但却也不能成为平台方行为正当化的理由。

截至2023年年底，美图公司月活跃用户总数为2.5亿，同比增长2.6%。

持续增长的活跃用户，也让美图的流量变现生意存在可持续性。