卷进券商的清北毕业生，不再奢望“年薪百万”

来源：视觉中国

作者 | 肖望

编辑 | 王伟凯

出品 | 棱镜 · 腾讯小满工作室

" 现在唯一的想法就是保住饭碗。" 在某中型券商投行部门工作的林峰（化名）对作者无奈表示。

券商曾是金融行业中高薪的代名词，而投行部门又是券商薪资中的天花板所在。

金灿灿的日子仿佛还在昨天。两年前，券商员工年薪数百万、年终奖扣税七位数（百万）的故事不绝于耳。

随着近两年资本市场震荡，证券公司也都已经过上了紧日子，降本增效是当下的关键词。

上市券商披露的 2023 年报，揭开了行业光鲜亮丽之下的暗流涌动。

" 炫富门 " 后，中金高管年薪打两折

被称为 " 投行贵族 " 的中金公司，" 人均年薪百万 " 是其最引人瞩目的标签，

最新的 2023 年报显示，中金公司年末应付职工薪酬同比减少 32.34%，其人均年薪尽管还有 70 万元，但相较 2021 年的 116 万元已大跌四成，被中信证券的 79.2 万元超越。

尽管多数券商员工薪酬均受行业经营业绩有所下滑，但与 2021 年相比，中金公司员工薪酬降幅最大。

据 Wind 数据，券商业绩波动较大，以两年数据对比更为直观。以人均薪酬从高到底排序，作者制图

2022 年 7 月末，一位中金公司员工家属在社交平台上晒出其 90 后交易员老公的收入证明，显示其月均收入 8.25 万元。

该事件引发轩然大波，并成为此后金融业降薪导火索。

中金公司的高管团队受此影响尤为严重。遥望 2020 年，中金公司有 7 位高管年薪超过千万元，还有 8 位高管年薪在 500 万元至 1000 万元之间，公司股票业务部负责人黄海洲更是以 1930.7 万元薪酬成为 A 股金融机构中的翘楚。

当年，公司为董监高等关键管理人员支付的薪酬总额达到 1.68 亿元。

而随着行业经营业绩遇冷，叠加金融业降薪等要求，中金公司 2023 年度多位高管的薪酬在 180 万元左右，较高峰期打了两折。

不过，年报还披露，中金公司实行绩效薪酬递延支付机制，部分高管还有往年递延薪酬 300 多万元至 490 万元不等。其最终为关键管理人员支付的报酬达到 6325.12 万元，与 2022 年接近持平，但相较于 2021 年薪酬下降近 35%，较 2020 年则下滑超六成。

以中金公司原总裁黄朝晖为例，其 2020 年度薪酬一度达到 1598.2 万元。2023 年 10 月末，黄朝晖因年龄原因辞任，其年度报酬为 153.6 万元，加上递延支付的 94.6 万元，合计获得 248.2 万元，较高峰期接近打了 1.5 折。

有接近中金公司的金融机构高管对作者表示，中金员工的收入严重下降，考核排名压力加大，员工离职也变得频繁。

财报显示，中金公司高管变动也较以往更为频繁。2023 年度，包括首席执行官黄朝晖、管委会成员楚钢、黄劲峰以及财务总监马葵等先后离任，这也是此前公司中最高薪的成员所在。公司解释称，部分成员因到龄退休、个人原因、工作需要等原因离任。

投行员工，找兼职 " 贴补家用 "

中金公司的薪酬变化只是当下券商行业的一个缩影。在行业营收、利润承压的背景下，券商们也纷纷过上了 " 紧日子 "。

中国证券业协会统计显示，145 家证券公司 2023 年度实现营业收入 4059.02 亿元，实现净利润 1378.33 亿元。这一经营业绩与 2022 年基本持平，但与 2021 年相比，行业营收下降了近 20%，净利润则下降了近 28%。

作者据中国证券业协会统计数据制图

头部券商如中金公司、中信证券、中信建投在 2022 年营业收入、归母净利润大幅回落的基础上继续下滑。

中金公司指出，其 2023 年营收同比下滑 11.87%，主要是由于受资本市场融资活动的活跃程度下降影响，投资银行业务手续费及佣金净收入减少；同时，受境外利率上行影响，利息净支出增加。

最惨的要数海通证券，其 2023 年度归母净利润暴跌 84.59% 至 10.08 亿元。主要原因便是海通国际控股巨亏 81.56 亿港币。而海通国际踩雷地产债巨亏，五年利润一朝赔光，最终从港股黯然退市。

仅有少数券商如申万宏源净利润同比逆市大增 65.16%，公司解释称，主要因为投资收益、公允价值变动损益及利息净收入同比大幅增加，合计增幅达到 67%，显著跑赢市场，体现了公司良好的资产配置和投资交易能力。但与 2021 年相比，申万宏源的归母净利润也下降了 50.39%。

市场冷热转换间，最直接的影响便是，可供券商分食的蛋糕缩水了。

遥望 2021 年，A 股 IPO 共完成 520 单，融资规模人民币 6030.01 亿元，同比增加 24.7%；当年 A 股日均交易额人民币 1.06 万亿元、同比上升 24.8%。

到了 2023 年，A 股共完成 IPO314 单，融资规模 3589.71 亿元，较 2021 年下降四成；A 股日均交易额人民币 8744.10 亿元，较 2021 年下降 17.5%。

中金公司财报显示，其作为主承销商完成 A 股 IPO17 单，排名市场第四。尽管其投行地位稳固，但受市场环境影响，其投行分部营业收入同比下降 40.30%。

僧多粥少还体现在投行部门内。

林峰告诉作者，2020 年至 2022 年间，投行项目多到飞起。行业受益于注册制改革推进，A 股 IPO 发行单数及发行规模创下历史新高。此外，新三板改革持续推进，北交所在 2021 年末开市，给投行部门带来了大量项目。多数券商也在此期间扩招了人手。

但随着资本市场震荡，投资者交易情绪不振。去年 8 月底，证监会发布优化 IPO、再融资监管安排，称 " 根据近期市场情况，阶段性收紧 IPO 节奏，促进投融资两端的动态平衡 "。同时，对上市公司再融资行为作出部分条件限制。市场称之为 "827 新政 "。

据统计，截至 2023 年 9 月 13 日，共有 251 家公司首发上市，实现融资 3124.96 亿元。这意味着，全年近 9 成的项目都在此之前完成。之后数月，投行人员基本陷入无项目可干的状态。

据财新报道，中信证券投行业务就有百余人分流到并购重组、投资等业务条线。

近日，上海某券商员工更是公开爆料，其所在的承销保荐部门降薪，取消全部工资系数。调整后，反而是级别越低降薪越多。" 工作六七年，一年到头到手十五万，有些人一个月到手几千块，真是行业寒冬。"

" 人多了，项目少了，难以为继。" 林峰表示，由于市场震荡，IPO 门槛提升，另一方面，一些企业的经营业绩不达预期，资本市场给予的估值有限，企业的上市热情也不如以往那样高了。投行部门业绩大概率腰斩。

林峰所在的团队鼓励大家出去看看，但他和同事们大多选择了留守。过往，券商可以跳向基金、信托、银行等金融机构，但现在，同业以及其他金融机构也都在收缩。" 下家不好找，而且都要养家糊口。"

林峰也给自己找了份线上兼职，尽管不那么稳定，但多少能贴补些家用。

买不起万得、管不起饭

券商招聘门槛高企，但毕业生依旧趋之若鹜。

郭帆（化名）告诉作者，他在 2022 年 " 卷 " 进华东某券商研究所，历经了六轮面试和两轮笔试。同事均是来自 " 清北人复交 " 的硕士研究生起步。" 如此高的门槛，但根本不愁招不到人。"

在度过半年左右的安稳日子后，市场仍未转暖。与此同时，公募基金降佣的消息传来，这意味着，券商从公募基金得到的派点分佣比例将直接下降。

" 在人员多了 50% 的情况下，部门收入将下降约 30%。" 郭帆介绍，由此研究所开始了疯狂内卷。

2023 年开始，研究所开始严抓考勤，行政会巡逻查看员工是否在工位；周末频繁开会，甚至有领导批评员工 " 你们配得上吗 " 等精神打压，工作幸福指数直线下降。

" 原本想看在钱的份上，这些不舒服都忍了。" 郭帆表示，但不久后，研究所里除了排名前十的分析师待遇基本不变，他和同事的津贴被全部取消，郭帆到手的薪资从此前的近两万元缩水至 7000 元左右，这让在一线城市生活的他压力倍增。

有券商人士告诉作者，2022 年研究部门给公司赚的利润更多的情况下，2023 年到手的奖金却更少了，而且部门收入主要靠渠道佣金，佣金费率调降是大概率事件，可以预见薪酬还会进一步下调。

不出所料，4 月 19 日，证监会发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，明确降低基金管理人证券交易佣金分配比例上限，并将于 7 月 1 日起正式实施。

营收、利润承压之下，一切开支都 " 能省则省 "。

2023 年开始，多家券商研究所开始大幅压缩 Wind ( 万得 ) 终端采购数量。作为金融业最常用的数据终端，一个 Wind 账号的价格在 6 万元左右。行业红火时，券商部门人手一个账号，而如今，部门被要求几人合用一个账号或替换为更具性价比的同花顺等终端。

" 别家还是缩减账号，我们直接不允许采购 Wind 了。" 某大型券商华东地区营业部人士吐槽道。此外，招待费用也在压缩，邀请客户参加研讨会不再管饭了。

更残酷的现实是，证券行业的岗位容量在大幅收缩。

作者统计，以目前已披露年报的 30 家 A 股上市券商为样本，2023 年新增员工 4369 名，相较前两年的 22091 名以及 16643 名大幅下降。

其中，增员最多的来自海通证券和中信证券，2023 年分别新增 1494 名和 1080 名员工。相较前两年，中信证券新招员工数已减半不止。

海通证券尽管增员最多，但其 2023 年净利润亏损 3.11 亿元，业内人士分析，一些券商岗位招聘存在滞后性，这意味着，在当前经营环境下，未来岗位大幅调整在所难免。

减员最多的券商则分别是光大证券、国海证券、东兴证券、中信建投和东方财富，2023 年度减员均超过 200 人，其中光大证券减员 477 人，这是其连续第三年减员，累计减员近 1200 人。

金融专业历来是最卷专业，在高薪光环下，录取分数线最高、竞争最为激烈。但遇上行业寒冬，越努力越幸运的剧情却不一定发生。（读金融的高考尖子生们开始后悔了 ）

实习是拿到券商 offer 的敲门砖。但在某券商研究所实习大半年后，南鹏（化名）和其他三四十位暑期实习生不仅没有一位留用，南鹏所在的行业组还裁掉了 2 位分析师。

毕业于某 211 财经院校金融专业的张蒙（化名）告诉作者，一位同学十分努力，先后积累了四大和投行的实习经验，并考取了难度极高的 CPA（注册会计师），终于在去年如愿进入投行工作，不到一年，现在开始裁员。

此外，专硕（两年制）的同学去年还有可能到券商工作，而读了学硕（三年制）的同学今年不奢望进入券商。过往金融学子们爱答不理的银行柜员岗位已是最好选择。

" 行业周期轮换太快，而资历尚浅的新人在其中很容易受到不公正待遇。挤破头进券商，还是年轻人好的职业选择吗？" 郭帆疑惑道。