预盈转预亏1.95亿，曲江文控又有子公司摊上事儿，偿债能力引关注

财联社 4 月 25 日讯（编辑 杨斌）4 月 24 日，西安曲江文化控股有限公司（简称 " 曲江文控 "）下属的上市公司曲江文旅发布业绩预告更正公告，由预盈变为预亏 1.95 亿元。此前，曲江文控因一封举报信（后被澄清）引起市场对其偿债能力的广泛关注，其多家子公司都存在负面舆情。

根据业绩预告更正公告，曲江文旅预计 2023 年实现归属于母公司所有者的净利润约 -1.95 亿元。而在今年 1 月 30 日的业绩预告中，曲江文旅曾预计 2023 年实现归属母公司净利润约 1700 万元～2300 万元，与上年同期相比将实现扭亏为盈。2022 年，曲江文旅净利润 -2.49 亿元。

对于更正的原因，曲江文旅称，公司判定应收账款预期信用损失模型变动，坏账增加约 1.92 亿元，导致 2023 年度业绩亏损。截至 2023 年三季报，曲江文旅总资产约 40 亿，其中应收账款 12.66 亿元。半年报显示，应收账款的主要欠款人来自西安曲江新区事业资产管理中心、西安曲江大明宫遗址区保护改造办公室、西安曲江文化产业发展中心。

图：2023 年中报曲江文旅应收账款前五大欠款人

（资料来源：Choice 数据，财联社整理）

在企业预警通口径下，曲江文旅是城投子公司，主营景区运营管理，是西安曲江文化控股有限公司下属的上市平台。

图：曲江文旅控制路径

（资料来源：企业预警通，财联社整理）

截至 2023 年三季报，曲江文控总资产 2051.56 亿元，总负债 1756.71 亿元，资产负债率达 85%；其中流动负债 1226.20 亿元，包括其他应付款项 452.40 亿、短期借款 161.07 亿、一年内到期非流动负债 257.16 亿元。公司账上资金 104.35 亿元，现金比率 0.09。

中诚信国际在去年 7 月对曲江文控的最新评级为 AA+，评级观点肯定了公司是曲江新区最重要的文化产业投资主体，经营西安市内大多数优质旅游资源。不过，随着公司业务规模的扩大及各类项目建设的不断推进，曲江文控总债务规模维持在较高水平，财务杠杆持续高企，短期债务压力大，偿债资金安排及债务兑付情况值得关注。

图：曲江文控资产负债率

（资料来源：Choice 数据，财联社整理）

目前，曲江文控存量债券 13 只，规模 59.60 亿元。从 3 月 25 日发行的 "24 曲文控 MTN001" 来看，期限 3+2 年，票面利率 4.25%。

评级观点特别提到，子公司存在负面舆情，一定程度上反映曲江文控在子公司管控及风险管理等方面有待提升。事实上，除曲江文旅的业绩变脸外，曲江文控及其多家子公司 " 摊上过事儿 "。

就在 3 月 25 日，越秀租赁向证监会、交易商协会举报 " 西安曲江文控谎报还债情况 "。举报信称，曲江文控在《西安曲江文化控股有限公司 2024 年度第一期中期票据募集说明书》中披露已经按期还款的三笔借款均未偿还。尽管越秀租赁相关负责人已澄清未听闻有这一举报信，但此事还是引起市场对曲江文控偿债能力的广泛关注。

根据募集说明书，曲江文控与远东宏信（天津）融资租赁有限公司、中信信托有限责任公司以及五矿信托有限公司的债务都出现了逾期情况。

1 月 15 日，中证鹏元公告称，曲江文控子公司西安曲江渼陂湖投资建设有限公司（简称：渼陂湖投资）2 笔金融机构债务逾期，债务逾期金额为 9173.56 万元，且上述事项已触发 "21 渼陂 01" 募集说明书中约定的交叉违约保护条款。评级公司均表示关注此事。

此外，子公司西安曲江文化产业投资 ( 集团 ) 有限公司（也是曲江文旅的控股公司）及西安曲江大明宫投资 ( 集团 ) 有限公司与平安国际融资租赁有限公司也存在融资租赁合同纠纷。

在业绩变脸后，曲江文旅（600706.SH）今日一字跌停。4 月 29 日，公司将正式披露 2023 年年报。