上市首日暴涨25%！超长期特别国债究竟怎么买？

超长期特别国债上市首日暴涨，早间几度触及临停。

5 月 22 日周三，30 年期超长期特别国正式上市，开放二级市场交易，盘中大涨 25% 后第二次临停。

行情数据显示，上交所 "24 特国 01"（019742）开市一分钟内涨幅冲至 13.1%，触发临时停牌，成交额超 1000 万元。上文 10 时，24 特国 01 恢复交易，价格延续涨势，10:09 出现 125 元 / 张的成交价，较票面价格溢价 25%，触发第二次临时停牌，将自 15 时 27 分起恢复交易。

临近午间收盘，深交所 " 特国 2401"（102267）盘中成交价较前收盘价首次上涨达到或超过 10％，本所自今日 11 时 14 分 20 秒起对该债券实施临时停牌，于 13 时 14 分 21 秒复牌。

根据发行安排，此次于 5 月 17 日发行的超长期特别国债，是 30 年期固定利率附息债，总额 400 亿元。该期国债自 2024 年 5 月 20 日开始计息，每半年支付一次利息，付息日为每年 5 月 20 日（节假日顺延）和 11 月 20 日，2054 年 5 月 20 日偿还本金并支付最后一次利息。

超长期特别国债怎么买？

要回答怎么买的问题，先要明确一个属性：此次发售的超长期特别国债属于记账式国债。

据了解，我国的国债类型主要包括储蓄国债和记账式国债两种，二者在运作机制、发行方式、变现方式等方面，都有显著差异。

储蓄国债由财政部委托商业银行代销，记账式国债则是财政部通过政府债券发行系统向金融机构进行竞争性招标，随后中标金融机构在债券市场中进行分销和交易。

因此，记账式国债是可交易的金融产品，可以在二级市场流通，交易场所包括银行间债券市场、商业银行柜台市场、证券交易所市场，个人和机构能在上述市场购买、流通、转让。

5 月 20 日，招商银行、浙商银行首先 " 试水 "，对个人客户开放首批 30 年期超长期特别国债购买渠道，合计 5.3 亿元的销售额度当日迅速告罄。

据21 世纪经济报道，尽管参与年内首只 30 年期特别国债承销的金融机构达到 56 家，包括国有大型银行与众多股份制银行等，但仅有招商银行、浙商银行等少数银行开放了个人投资者认购渠道，且提供的认购额度普遍不高。

报道称，主要是有两点忧虑：一是超长期特别国债在二级市场流通，需要承担相应的波动风险和投资损益；二是此次 30 年期特别国债中标收益率为 2.57%，略高于不少银行 3 年期存款产品利率（2.5%），也影响了个人投资者的投资意愿。

预计二级市场短期波动有限

展望后市，分析人士向新华财经表示，从 5 月 17 日首发到 11 月中旬发行完毕，超长期特别国债发行呈现小额频发的特点，这也意味着市场有望避免因集中大规模发行导致的资金面阶段性压力，以及债市波动的加剧。

华创证券固定收益首席分析师周冠南分析称：

" 特别国债供给节奏慢于预期，且上半年供给进度偏慢，叠加机构配置需求仍在，我们认为，当前债市的长端品种调整风险可控，二季度时间仍是债市的朋友。"

" 二季度，在 30 年期国债方面，各机构在供给高峰期应注意交易风险，建议于 2.5% 下方关注止盈风险，若调整至接近 2.65%，可考虑逢高配置。"

根据财政部公布超长特别国债发行安排，超长特别国债分成 20 年期、30 年期、和 50 年期，在 5 月至 11 月期间，分别按照每月一次共七次、五月和十一月各一次其余每月两次共十二次、每两月一次共三次的频率发行。

接下来，20 年超长期特别国债将于 5 月 24 日首发，50 年超长期特别国债将于 6 月 14 日首发。