时代的尘埃落到了平安银行头上

来源：炫财经

因“缺钱”准备800亿资本工具补充资本金，使得平安银行再次成为业界关注焦点。

在宏观经济疲软的当下，让人羡慕的银行业日子也开始有点不好过，此前数年颇为激进的平安银行成为典型。该行此前披露的2023年年报及2024年一季报显示，年报营收降8.45%，一季报再降14%，均为行业降幅之最。无独有偶。平安银行近期还遭遇了被监管重罚并传出降薪等。

经营遭遇挑战、业绩不佳的同时，平安银行股价也从高点下跌三分之二。曾经的行业“黑马”，在退潮时，加速“陨落”。

2021年2月至今平安银行股价走势

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屋漏偏逢连夜雨

7月1日，金融监管总局官网发布行政许可信息显示，平安银行已于日前获批发行800亿元的资本工具，品种为二级资本债券和无固定期限资本债券（即永续债）。

一般来说，银行资本补充工具主要涉及永续债、二级资本债、可转债、配股、增发、IPO等，不同资本补充工具各有特点，银行会根据市场及自身情况灵活运用以补充资本。去年以来，银行经营面临一定压力，加之部分银行持续加大不良资产处置，导致对外源性融资需求较大。

此番平安银行如此大金额补充资本金需求，则与经营情况有较大关系。今年3月发布的2023年年报显示，此前高速增长甚至“一路狂奔”的平安银行开始失速甚至“戛然而止”：营业收入同比下降了8.45%，降幅位于股份银行之最；净利息收入同比下降9%；净利润则在大幅减少信用减值损失计提的情况下，勉强维持了2%的微增；4月发布的2014年一季报，再度显示平安银行陷入窘境：营收387.70亿元，同比下降14％，为行业降幅最大。

主要上市银行2024年一季度营收表现

经营表现不佳的同时，其他“坏消息”也接踵而至。今年5月，“平安银行员工当月绩效降薪”的消息引发热议，据财联社等多家媒体报道，有平安员工反映，其本人及所在部门当月绩效奖金出现不同程度“打折”，且波及范围甚广，部分业务部门如信用卡、汽车金融等甚至全员打6折起。

同月，平安银行又遭遇重罚，据国家金融监督管理总局5月17日披露行政处罚信息，平安银行因五大违法违规事实，被没收违法所得并处罚款合计6723.98万元，处罚原由包括公司治理与内部控制方面的问题、向关系人发放信用贷款等信贷业务问题、违规接受第三方金融机构信用担保等同业业务问题、部分非现场监管统计数据与事实不符等几大问题，几乎覆盖了银行经营的方方面面。

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为何“陨落”？

2012年8月，深发展改名平安银行，并在此后的几年之间弯道超车，从股份行靠后位置冲到了第二梯队，股价从合并时的4元左右，涨至2021年最高24元（复权后），市值一度仅次于招行，被称为国内银行业中的一个发展奇迹。同时作为银行业少有的成长股，曾经被张坤等多位明星基金经理重仓。截至2024年7月3日收盘，平安银行股价回到10元，较三年前的高点跌去近三分之二，远高于银行业同期跌幅。

回答平安银行为何“陨落”前，先了解是怎样崛起的。用相对官方的表述是“通过强有力的零售转型，将普惠金融下沉到更为广阔的新市民群体中”，通俗地讲，就是用信用下沉方式大力发展零售业务。

数据显示，与很多银行是国企不同，隶属于中国平安的平安银行业绩导向明显，资产配置上追求高收益，收益率更高的零售业务占比高，连续多年超过一半，并形成了消费贷产品“新一贷”、汽车金融、信用卡三大拳头产。2023年，平安银行零售金融业务贡献了961.61亿元的营业收入，即便同比下降6.65%，占比仍达58.4%。即便是对公业务，收益率高的小微贷款占比达四成，因此净息差即使在2023年下降37个基点后，仍达到2.38%，位居行业前列。

平安银行“陨落”的原因，从外部看，源于宏观形势的变化。去年以来，宏观面呈现明显的居民收入预期降低、消费意愿减弱，部分群体甚至出现资产负债表问题，这让银行的零售业务出现营收滞涨且坏账率攀升局面。财报显示，2023年各家银行或多或少经历了信用卡业务坏账率上升，以及个人信贷业务降速；这其中，平安银行个人贷款平均收益率同比下降80个基点，严重拖累了净息差，个人贷款规模下降3.4%，价量齐跌，整个零售业务成为拖累业绩的主要因素，且受到冲击的程度高于其他银行。

为追求业务的扩张，对风险的管控低于同行，成为平安银行“陨落”的重要内因。2023年财报显示，平安银行个贷不良率从2022年的1.32%上升至1.37%，相比之下招行为0.89%；再到个人消费贷款，平安银行不良率是1.23%，招行是1.09%；信用卡贷款方面，平安银行不良率为2.77%，招行为1.75%。平安银行自身也注意到了这一点，为应对市场环境变化，一方面减少对高风险群体的信贷，一方面增加有抵押贷款的比重，这也导致个贷业务量与价的下滑。

截至2023年末平安、招商零售业务不良率对比

可见，平安银行2023年年报及今年一季报表现不佳，根源是此前信贷资产配置上的过于激进，同时风控水平未能跟上经济形势的变化。

值得一提的是，在2023年年报中，平安银行将战略方针的“零售突破”调整为“零售做强”，试图令客户结构优化，即客群上移。但这并不容易，原因是，零售业务的客群上移，远比客群下沉要更为艰难，面对国有大行在客群基础与资金成本方面的绝对优势，中小银行短期向上突破实属不易。

银行本质上就是经营风险，风险管理能力的高低决定一家银行能走多远。曾经过度追求高利差、高收益而肆意信用下沉，对风险管控低于同行，导致平安银行在宏观基本面向下时被“反噬”表现最为明显的股份行。可见，对风险的科学把控是银行业永远都不过时的话题。