6亿美元！复星国际还上了今年最后一笔美元债

本文来源：时代周报 作者：张钇璟

7 月 8 日，据资本市场消息，作为 " 复星系 " 最核心的上市平台的复星国际已于近日成功兑付 6 亿美元的到期境外美元债。

据时代周报查询获悉，该笔中票为 FOSUKI 6.85 07/02/24，发行规模为 6 亿美元，起息日为 2020 年 7 月 2 日，到期日为 2024 年 7 月 2 日，利率为 6.85%，付息频率为半年一次。计算可知，该债券此次兑付本息应为 6.2055 亿美元。

值得关注的是，这笔债务是复星国际这个发债主体今年全额偿还的第一笔美元债，也是唯一一笔在今年到期的美元债。

该主体下一笔要偿还的境外债是 FOSUKI 5.95 10/19/2025，将在 15 个月（即 2025 年 10 月 19 日）后到期，发行金额为 7 亿美元，票面利率为 5.95%。

在 7 月 2 日这笔债务本息兑付后，qeubee 数据显示，复星国际当前存续 5 只美元债，债券余额为 25 亿美元。

图片来源：qeubee

据悉，顺利兑付美元债的背后依靠的是近年来复星国际及复星系加速 " 瘦身 "，不断回笼资金。

在复星国际 2023 年度业绩发布会上，管理层透露，2022 年，该公司实现非战略非核心资产退出签约超 400 亿元，现金回流 293 亿元。

2023 年，复星国际退出了包括南钢、建龙股份、BFC 外滩金融中心等一系列不动产项目，实现退出签约 200 亿元，现金回流 273 亿元，合并报表层面现金回流达到 400 亿元。

此外，复地产发亦退出重庆复星国际中心、广州复星国际中心以及成都复城国际等项目，现金回流约为 61 亿元。

受此影响，复星国际的债务状况得到了较为明显的改善。

根据其 2023 年年报显示，复星国际合并报表层面有息债务较 2022 年末降低 150 亿元，集团层面有息负债较 2022 年年末下降 92 亿元；复星国际总债务占总资本比率为 50.4%，同比下降 2.9 个百分点；现金及银行结余及定期存款达 924.6 亿元。

而今年上半年，关于复星出售旗下资产的消息亦是接连不断。

2 月，有消息人士透露，复星国际已重启出售其旗下的鼎睿再保险公司，并寻求约 10 亿美元的估值。

3 月，据外媒报道称，复星国际为减少债务，拟出售三亚亚特兰蒂斯酒店全部或部分股权。

同月，复星国际还被曝出，目前对出售余下 20% 持股持开放态度，并正在寻找潜在买家。此前 2023 年 11 月至 2024 年 1 月期间，复星国际已累计减持葡萄牙商业银行近 10% 股份，合计月 4.3 亿元欧元。另据 LSEG 数据，葡萄牙商业银行 20% 股权约值 8.36 亿欧元。

4 月 14 日，复星国际宣布，计划向 BNP Paribas Cardif 出售比利时富杰保险不超过 1540.13 万股股份，售价为 6.26 亿至 6.7 亿欧元。

5 月 28 日，复星国际公告称，公司向荷兰银行（ABN Amro）出售旗下子公司所持有的德国私人银行（HAL）99.743% 股份，总价约 6.703 亿欧元。交易完成后，复星国际将不再持有 HAL 股份。

对于复星国际的上述 " 瘦身 " 动作，评级机构也给予了肯定。5 月 30 日，标普确认复星国际 "BB-" 评级，展望为稳定。

标普指出，复星国际对 HAL 的出售，让市场对复星国际执行非上市资产处置方面增加了一定的信心。

标普认为，改善融资渠道、银行加大支持力度以及持续将非核心资产货币化，将继续稳定复星国际的整体信誉。在过去的一年里，超过 250 亿人民币的资产出售，加上中国更加有利的宏观环境，进一步稳定了复星国际的信用质量。

不过，标普也表示，如果复星国际停止剥离投资组合，导致降杠杆趋势改变，标普可能下调评级。

除了评级机构，资本市场对复星亦是颇为看好。

据了解，2022 年，复星集团旗下美元债因为极度悲观情绪出现剧烈下挫，然而自 2023 年四季度以来，这些美元债价格正不断收复失地，目前估值已恢复至 2022 年初水平，在整个亚洲高收益债券市场上表现抢眼。

图片来源：qeubee

数据显示，截至 2024 年 6 月底，"FOSUNI 5.95 10/19/25"、"FOSUNI 5 05/18/26"、"FOSUNI 5.05 01/27/27" 三只美元债价格分别较年初上涨 15.65%、26.62%、36.59%。

此外，银行也给予了复星大量的贷款支持。2023 年 1 月 16 日，中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行等共 8 家国内银行组成银团，向复星高科提供总计 120 亿元贷款。

今年，5 月 8 日，据外媒报道称，复星国际成功筹组一笔 5.97 亿美元的可持续发展挂钩贷款，涉及银行为中国银行 ( 澳门 ) 、中国银行 ( 上海 ) 、法国巴黎银行、东亚银行、德国商业银行、恒生银行、汇丰银行、法国外贸银行、卡塔尔国家银行及渣打银行。此笔银团贷款是今年以来中国民营企业同类贷款中规模最大的一笔。

数据显示，截至 2023 年底，复星国际银行贷款占控股公司债务 ( 约 890 亿元人民币 ) 的约 70%，而 2022 年年中这一比例为 46%。