眼前一黑！美国6月PPI通胀全线超预期 同比涨幅为去年3月来最高

财联社 7 月 12 日讯（编辑 牛占林）昨日美国 6 月 CPI 超预期降温，延续了近期物价上涨放缓的趋势，投资者无不欢欣鼓舞，9 月降息稳了！

然而一天之后，美国另一关键通胀指标就给了投资者一记暴击。美国劳工统计局周五公布的数据显示，美国 6 月生产者价格指数 ( PPI ) 同比上涨 2.6%，创 2023 年 3 月以来最高水平，预期值为 2.3%，前值为 2.2%；6 月 PPI 环比上升 0.2%，预期为 0.1%，前值为 -0.2%。

剔除波动较大的食品和能源类别，5 月核心 PPI 同比上涨 3%，高于预期的 2.5%；核心 PPI 环比上涨 0.4%，高于预期的 0.2%。

PPI 增长主要归因于最终需求服务领域的急剧上升，特别是贸易服务利润率，较 5 月份飙升 1.9%，抵消了商品成本连续第二个月下降的影响。

PPI 是从生产者的角度衡量通胀情况，反映了生产过程中所需采购品的物价状况。PPI 的变动情况可以预测未来物价的变化状况，因此这项指标受到市场重视。

此前一天的数据显示，美国 6 月 CPI 年率录得 3.0%，这是自 2023 年 6 月以来的最低水平。6 月核心 CPI 环比上涨 0.1%，是自 2021 年 1 月以来最温和的涨幅。

对于美国消费者来说，过去几个月里，通胀一直朝着理想的方向发展。尽管今年第一季度出现了短暂的上涨，最终推迟了美联储的降息计划，但在接下来的三个月里，通胀已大幅降温。

机构分析认为，CPI 数据带来的些许乐观情绪可能会受到打击，因为整体 PPI 以及扣除食品和能源的 PPI 涨幅均高于预期。此外，本次对先前 PPI 数据进行了重大向上修正，使得同比指标的误差更大。

不过据 CME 的美联储利率观察工具显示，虽然 PPI 数据高于预期，但总体上并未改变市场对美联储可能在 9 月会议上降息的预期，降息概率仍然维持在 96% 以上。

Bellwether Wealth 总裁兼首席投资官 Clark Bellin 表示 :" 周五强于预期的 PPI 数据是一个重要的提醒，通胀仍然存在，通胀数据可能会有一些波动。不过在决定降息之前，美联储更加看重的是通胀趋势。" 尽管 PPI 数据强于预期，但 Bellin 表示，他认为 9 月仍有可能降息。