张雪峰闯入VC圈

高考结束，张雪峰很忙。

投资界 - 解码 LP 从企查查获悉，近日张雪峰旗下公司苏州峰学蔚来教育科技有限公司（简称 " 峰学蔚来 "）入股永鑫融耀基金，持股比例为 2.66667%，认缴金额 1600 万元。

用创投行业的话来说，这次张雪峰做起了 LP，成为投资机构的 " 金主爸爸 "。这位有些争议的网红人物，意外出现在 VC 圈。

张雪峰做 LP，投了一支 VC 基金

这一次，张雪峰的身份是 LP。

先来看看他背后的公司——苏州峰学蔚来教育科技有限公司，2021 年 5 月成立，法定代表人为张子彪（张雪峰），注册资本 1000 万元人民币，成立于苏州。

公开信息显示，峰学蔚来由张子彪（张雪峰）、康立、苏州研途教育科技有限公司、北京乐学创想教育科技有限公司共同持股。其中，张雪峰股权占比为 75%。在此之前，张雪峰的诸多商业活动，有不少是以这家公司作为主体进行，包括不久前热度颇高的高考志愿填报课程。

最近，这家公司出资了一家创投基金——苏州永鑫融耀创业投资合伙企业 ( 有限合伙 ) （简称 "永鑫融耀基金"）成立于 2022 年，位于苏州市，是苏州永鑫控股集团成员，基金管理人为永鑫方舟资本。

这支基金落户于苏州吴江，募集规模 6 亿元人民币。投资界此前报道过，永鑫融耀基金得到了地方产业基金、上市公司、高净值人群及永鑫方舟历史投资者伙伴的全力支持。

永鑫融耀基金的 LP 阵容不止于此，包括江苏盛泽产业投资有限公司作为基石投资者参与，同时获得镇江国有投资控股集团有限公司、友谊时光、易德龙、纳芯微、东微半导等投资者共同参与。

永鑫融耀基金方面表示，基金旨在整合永鑫方舟管理人战略合作伙伴产业资源，挖掘新能源汽车、光伏储能、集成电路、智能制造领域具有高成长潜力的优质硬科技项目投资机遇。

而基金管理人——永鑫方舟资本是谁？官方介绍，永鑫方舟自 2015 年成立以来，专注于投资集成电路、新能源汽车、双碳、智能制造、新能源、新材料及相关产业链等具有高成长潜力的优质硬科技项目。

截至目前，永鑫方舟资本已发行 14 支私募基金，累计管理规模 25 亿元人民币，已投资科技型企业 70 余家，所投企业多数已成为国内外细分领域龙头及行业标准制定者，包括知行汽车科技、纳芯微、东微半导体等等。

募资不易

在募资市场，张雪峰这样的出资人往往被视为市场化 LP。眼前募资依然艰难，每一笔市场化资金都显得弥足珍贵。

清科研究中心数据显示，2024 年一季度我国股权投资市场共计 964 只基金完成新一轮募集，数量同比下降 43.9%；募资规模 3,530.28 亿元人民币，同比微降 5.0%，季度募资总量为近三年新低。

募资有多难？" 投资机构有一半精力都要放在募资上。" 一位业内人士曾感叹。从全员背上募资 KPI，到投资停摆，背后都是 " 募资之困 " 的种种写照。

募资难，募市场化资金更难。纵观整个募资链条中，尽管占据 70% 以上的国资 LP 已经主动开启了更多探索，但政府引导基金为主的国资 LP 通常不愿意成为资金大头。此外，政府资金要等到其他资金募集完毕才会正式到位，这时候，一笔市场化资金至关重要。

过去几年，" 一级市场都在寻找市场化 LP" 的呼声由来已久。这并不难理解，在目前国资 LP 成为主力军的募资环境中，不要求返投，只追求财务回报的市场化 LP 难得可贵，自然也成为各家 GP 争抢的对象。

但也有逆势者。

正如上周消息流出，红杉中国已完成了 180 亿元的新人民币基金募集，这是近一年来中国风险投资机构规模最大的一次募资活动。据悉，新基金得到了杭州市政府以及多家国有保险公司的支持。

历史经验表明，创投行业每一次淘汰赛总是从募资开始。毋庸置疑，能募到钱的机构才能继续留在牌桌上。