美国7月非农数据为何爆冷？真相藏在细节里：都是飓风惹的祸

财联社 8 月 3 日讯（编辑 刘蕊）美东时间周五，一份爆冷的美国 7 月非农就业报告引发了美股的 " 山呼海啸 "，并引发了对美联储下个月可能降息幅度的预期的激烈讨论。

从整体数据来看，这份报告可谓 " 处处爆雷 "：美国 7 月季调后非农就业人口录得 11.4 万人，为 2024 年 4 月以来最小增幅，远低于预期的 17.5 万人。同时，美国 7 月的失业率意外升至 4.3%，为疫情后的高点，同时私营部门招聘速度降至 16 个月来的最低水平。

美国劳工统计局发布的这份非农就业市场报告，显然令市场对于美国经济的实际状况加重了担忧。

但尽管如此，从一些细分的数据来看，仍然能从这份报告中挖掘出更多埋藏在糟糕就业数字后面的真相。而这其中，有四个细节值得市场稍微松口气，明白这份报告可能并不意味着美国的经济末日即将来临。

都是飓风惹的祸？

当地时间 7 月 8 日凌晨左右，飓风 " 贝丽尔 " 以 1 级飓风的强度登陆美国得克萨斯州。这场飓风为 1851 年记录以来历史同期最强飓风，也是 2024 年迄今为止的全球 " 风王 "

尽管这场飓风在登陆美国的次日就开始减弱，但这场飓风的影响却持续了数天。美国休斯顿地区约 270 万户家庭和企业断电数日，甚至在飓风登陆十来天后，得克萨斯州仍有数万用户没有完全恢复电力供应。

尽管在美国劳工统计局发布的非农报告上，第一页上就加了一个大大的脚注，称飓风贝丽尔对本月的数据 " 没有明显影响 "，但很多经济学家却对此不太认同。

其实，只要看看美国劳工统计局自己在报告中所统计的 " 因恶劣天气而没有上班的职工人数 "，就能反驳他们自己的说法了。

报告中显示，今年 7 月，因恶劣天气而没有上班的美国非农业职工为 43.6 万名，农业职工为 46.1 万名。这一数据不仅创下了 7 月份的纪录，而且是自 1976 年劳工统计局开始追踪这一指标以来，历年 7 月平均水平的 10 倍以上。

此外，还有 100 多万人由于天气原因只能做兼职，这也创下了历年 7 月数据的最高纪录。

Jefferies 美国分析师 Thomas Simons 写道：" 我们不能确定贝丽尔对该数据的疲弱不负任何责任。"

临时裁员大幅增加

此外，今年 7 月统计的失业人数中，表示 " 失业只是暂时情况 " 的人数是过去三年来最高的，占总失业人数（35.2 万人）的一半以上。

而临时失业人数的大增，也和飓风贝丽尔脱不开关系。

" 我们认为其中一些裁员可能与飓风贝丽尔有关，" 牛津经济研究院首席美国经济学家南希 · 范登 · 豪顿（Nancy Vanden Houten）在分析文章中写道。

经济学家预计，如果这部分临时失业者的失业状态只持续几周，那么他们中的大多数人有望在 8 月或 9 月被雇佣，这意味着未来两个月的就业数据将大幅改善。

建筑业就业依然活跃

建筑业的就业人数通常是预示经济变化情况的先行指标，尤其是对住宅建筑等行业而言。

今年 7 月，美国建筑业的就业数据依旧以稳定速度增长：美国 7 月建筑业新增了 2.5 万个就业岗位，略高于疫情前五年平均每月增加约 2 万个建筑业就业岗位。

这可能预示着美国数月来一直低迷的房屋开工率将出现复苏，也表明美国的整体经济情况可能没有整体就业数字预示的那么悲观。

壮年职工就业率仍然很高

经济学家密切关注所谓的 " 壮年职工 " ——年龄在 25 岁到 54 岁之间的职工——因为他们占美国劳动力的很大一部分。

尽管 7 月整体就业数据不佳，但这些处于壮年的人口的就业率却非常坚挺。

今年 7 月份，壮年劳动力参与率升至 84%，为 2001 年以来的最高水平。

对于壮年男性来说，这一比例上升到了 90%，这是自 2007-2009 年金融危机以来的新高。

而对于壮年女性来说，这一比例为 78.1%，与今年 5 月份创下的历史新高持平。