4年来首次！美联储到底降哪门子息？

全球市场都在屏住呼吸，

大部分人都猜测美联储要降息，

但到底是降 25 个基点还是 50 个基点？

2024 年 9 月，美联储终于宣布降息啦！

足足 50 个基点！

这是自 2020 年以来首次降息！

整整四年啦！

为啥美联储调整个利率就能吸引全世界的目光，

让市场战战兢兢？

美联储全称美国联邦储备系统，相当于美国的央行，是管美元发行的。‍

由于美元是国际货币，全球大部分国家把美元作为主要储备货币，

当美元降息，利率低的时候，市场上的美元比较多，

美元就也不会只在美国闲着，纷纷流向其他国家。

‍‍‍‍‍‍‍‍

而一旦美元持续加息，市场上借美元的成本提高了，美元又会回流美国，原本在其他国家的投资就会被撤回。

这就可能扰乱许多国家的市场，一旦这些国家的经济基础不牢固，就甚至可能被带崩。

所以，

美国前财政部长康纳利曾经说过一句残忍的断言：

但你有没有想过，

本次美联储宣布要降息，

到底是降的哪门子息呢？

其实，

美联储降的是美联储联邦基金利率

（Federal funds rate）。

这个利率，你可以理解为美国金融机构之间相互贷款时收取的利率。

美联储会给这个利率设定一个目标区间。

比如，这次降息，

美联储将联邦基金利率目标区间下调为 4.75%～5%。

说一个冷知识，美联储虽然履行央行的职责，但其实是 "私营" 的。

问题来了，美国这么多银行，利率高低凭啥非要听美联储的呢？

这不，有人想要搞事情。

各商业银行之间缺少资金时，互相借款的行为我们称为银行间拆借。

美联储确实不能直接决定银行间拆借的利率，

但是 ……

美联储自有方法来影响市场利率：

1、假如美联储希望降息

当市场利率高于美联储预定的联邦基金利率目标，

美联储就会降低其贴现利率，

也就是说，银行可以用比较低的利率向美联储借钱。

这时候，商业银行之间就会减少借钱，而是转到向美联储以低利率借钱。

进而整个市场利率也将随之下降，最终达到美联储预定的联邦基金利率目标。

2、假如美联储希望加息

如果此时市场利率低于美联储预定的联邦基金利率目标，

美联储想让银行们提高利率，又该怎么干呢？

美联储就会通过在公开市场上卖出手中的高利息的国债等证券，这样就把金融市场过剩的货币吸收回来。

钱都到美联储口袋里了，市场上的资金就会出现紧张，

市场上的钱少了，借钱成本自然也会提高，

这样就迫使市场利率上升。

美联储拥有如此干预市场利率的超能力，故一旦美联储宣布想提高联邦基金利率，整个市场就会跟风而动。

而且，美联储往往也不需要真的在公开市场操作，金融机构们就老老实实跟着调整利率。

就这样，美联储通过设定联邦基金利率目标，

就达到调整市场利率的目的！

一段时间以来，美联储之所以持续加息，是因为美国通胀率居高不下，始终高于美联储的目标。

那这次美联储为啥要降息呢？

面对高昂的利息，企业会减少生产，继而失业率会增加，造成经济衰退。

随着通胀率有所缓解，美联储终于开始降息。

美元降息周期开启，对不同资产会有不同影响，

但整体而言，是利好全球经济回暖。

好了，就说到这吧。