18张图,读懂全球供应链之变
作为将五洲四海的供给与需求都联系起来的巨大网络,全球供应链的动态变化,一直是各界瞩目的焦点话题。它关系到不同经济体的竞争与起落,也深刻地影响出海企业的战略布局与发展前景。
在相当长的时间里,中国在全球制造业领域遥遥*。不过,多种因素交织,也给全球供应链的稳定带来很多波动。
我们很好奇,全球供应链正在发生哪些变化?这些变化将对中国产生什么影响?对于那些“生于中国,面向全球”的企业来说,如何寻找机遇,又如何面对挑战?
基于此,我们研读了与全球供应链相关的数据与报告,希望能梳理出大概的脉络。主要观点如下:
全球供应链正在重构——并非完全脱钩,而是变得更加复杂、多元化,需要更多国家的协同与配合。
全球供应链重塑的底层逻辑,并非完全基于经济学的原理,而是基于大国博弈。
供应链的多元化布局,正从曾经的“All-in中国”转变为“中国+N”。
“近岸外包”与“友岸外包”,正在推动东欧和墨西哥等国家与区域的贸易增长。在亚太地区,外国直接投资呈多元化趋势,新的热点区域不断涌现。
即便中 美之间在供应链上的直接联系有所减少,但中国与美国主要贸易伙伴之间的供应链联系却在增加。可以理解为,中国正在更多地通过第三国与美国产生贸易往来。
供应链重构正在增加全球贸易的成本,这种成本的上升不仅会转化为消费端的通胀,也可能转化为企业端的亏损。
对出海企业而言,拥抱出海与全球化,并不意味着丢掉中国市场。
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全球制造业的竞争格局长什么样?
经济学家Richard Baldwin的一项研究显示,在全球制造业总产值中,中国占据*的*地位(35%),份额大致为美国的三倍,日本的六倍,德国的九倍。在产值占全球3%以上的六个国家中,老牌工业国家有三个,即美国、日本、德国,其余三个,中国、印度、韩国均为新兴工业化国家。
与此同时,在全球制造业附加值的排名中,中国占全球的29%,约为美国的1.5倍,日本的四倍,德国的六倍。不论是从*产值还是附加值来看,中国的制造业还是遥遥*的。
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“全球制造业*”的更迭
Richard Baldwin教授的研究追溯到了1995年。当时,中国与加拿大、英国、法国和意大利的制造实力相当。1998年,中国超越了德国,2005年中国超越了日本,2008年中国超越了美国。此后,中国制造业在全球的份额增加了两倍,而美国的份额则下降了约3%。
上一次“全球制造业*大国”易主,发生在*次世界大战前夕。美国花了将近一个世纪,才取代英国成为全球制造业*大国。然而,中国超越美国则只用了短短15-20年的时间。
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中国制造业增速趋缓,美国推动供应链与中国脱钩
2020年,中国的制造业份额超过了其他全球前十名主要制造国的总和。不过,中国制造业的增速已经放缓,目前,中国制造业占全球的比例在1/3上下浮动。
值得一提的一个大背景是,2018年,全球进入了供应链重塑的时代。
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不断加码的关税征收
为了加强对国内产业的保护,减少对中国制造业的依赖,美国采取了多重措施。其中最主要的是,对来自中国的商品征收高额关税。尤其是对于电动车、半导体、电子产品和机械设备等产品,税率为7.5%到25%不等。
最新的情况是,2024年9月27日,美国政府宣布将落实对中国部分出口商品实施惩罚性关税,其中对电动车加征100%关税(涨幅75%),对半导体和太阳能电池加征50%关税(涨幅25%),对部分医疗器械加征50%关税(涨幅50%)。
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供应链的多元化布局,从曾经的“All-in中国”,到“中国+N”
受多种因素影响,近年来,众多美国企业开始寻求供应链的多元化布局——在不同国家和地区设立生产基地,特别是印度、东南亚、中东欧地区,来分散风险,提高供应链的稳定性。
以苹果公司为例。一直以来,苹果在中国拥有庞大的供应链和销售网络,苹果公司首席执行官库克2023年在接受采访时还表示,“约苹果 95%的产品仍然在中国生产、制造组装。”
变化正在发生。
依据澎湃新闻的报道,印度在 2023 年组装了约 14%的 iPhone。JP Morgan分析师,以及印度商务和工业部长 Piyush Goyal 都曾提到,苹果公司的目标是2025年在印度生产 25% 的 iPhone。
正如苹果公司在印度等地加大布局,当供应链开始部分从中国迁出,东南亚是主要受益的地区之一。目前,越南是企业“中国+N”战略下的*迁徙地;马来西亚成为东盟地区半导体行业的新兴重镇;大量智能手机和药品供应链,则向印度转移。
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亚太地区,外国直接投资(FDI)分散化,印证“中国+N”趋势
金融时报的数据显示,自全球金融危机结束以来,中国在制造业领域获得的绿地FDI实际上一直在下降。
与此同时,在亚太地区,外国直接投资呈多元化趋势,新的热点区域不断涌现。依据联合国贸易和发展会议(UNCTAD)的数据,2010-2014年,投向亚太地区的外商直接投资——绿地投资中,27.7%都投向了中国,彼时的中国是亚太供应链的*中心。但到2022年,这一比例下降到了4.9%。反观越南、印尼、印度等国家,它们吸收的绿地投资从原来的33.7%跃升到了56.7%,其中涨幅*的是印度,从10%升至21%。这些投资将有机会转化成制造能力和贸易能力。
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近岸外包,正在推动东欧和墨西哥的贸易增长
援引《经济学人》杂志于2024年9月21日发布的文章《近岸外包“正在将东欧变成新的中国”》,美国和欧盟正限制从中国的进口,欧美公司纷纷开始转变策略,将生产链转移至“近岸”和“友岸”。近岸外包能够缩短供应链长度,提高物流效率,降低运输成本。
比如,美国将墨西哥作为重要的近岸外包基地。美国商务部的数据显示,2023年墨西哥开始取代中国,成为美国的*贸易对象。与此同时,中东欧正在成为欧洲国家重要的近岸外包基地,未来预计能吸引更多的投资和产业转移。
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美国力推的“制造业回流”,成效如何?
自奥巴马时代起,美国历届政府都把制造业回归作为其经济政策的关键部分。从奥巴马政府推行的再工业化和制造业复兴,到特朗普政府的制造业回归,再到拜登政府的一系列制造业复兴政策,都服务于美国制造业回流的目标。
然而,多种迹象表明,美国力推的"制造业回流",可能并没有达到预期。
先看就业。美国劳工统计局的数据显示:2002年以来,美国制造业领域的岗位雇佣一直呈下降趋势;2008年之后,美国开始重视制造业的回归,制造业就业实现小幅回升;2022年一系列新法案推出后,制造业就业也有一定程度的回升。但是与2002年相比,美国在过去20多年里,流失了二三百万个制造业岗位。
再看投资。与就业情况类似,每一次新的法案出台之后,都会带动一波投资的增长。不过,当这些法案的效应慢慢减弱之后,相关投资又会回落。以2022年8月9日通过的《芯片与科学法案》为例。法案通过后,催生了计算机、电子和电气设备行业的建筑分项投资的高速增长,增速一度超过200%。不过,2024年之后,相关投资开始放缓。
依据美国半导体行业协会(SIA)公布的数据,截至2024年4月,全美各地宣布了超过80个半导体相关的新项目,吸引了共计4470亿美元的投资,投资计划主要用于新芯片制造厂和封装设施的建设,以及现有制造厂和封装设施的扩建。
不过,这些投资的进展和结果还有待观望。因为过往有些投资遇到了进度滞后或无限期停摆的挑战。以台积电为例。公开报道显示,自2020年5月首次宣布赴美设厂以来,台积电累计宣布投资额达650亿美元(约为台积电三年的净利润)。这是美国历史上*的外方直接投资项目。4年过去了,直到2024年9月上旬,台积电亚利桑那厂才开始小批量试生产。
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中 美之间的供应链联系在减弱,但中国是可以被绕开的吗?
牛津经济研究所于2024年1月发布的一份报告,统计了中国占世界主要经济体中间产品进口的比例。我们可以看到,美国从中国进口中间产品所占的比例,从2018年的18.5%下降到了2022年的14.1%,2023年上半年,这个比例进一步下降到了11.4%。除美国外,日本从中国进口所占的比例也呈小幅下降趋势。
然而,其他主要经济体所进口的中间产品中,来自中国的比例都在上升。在发达经济体中,德国、英国和澳大利亚最为明显。在新兴经济体中,中国占巴西中间产品进口的比例,从22.2%上升到26.4%。一定程度上,这说明中国在全球供应链中的地位得到了维持。
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中国的供应链,正在通过第三国和美国相联系
除中国以外,美国最主要的进口来源国是墨西哥、加拿大、日本、德国、越南。在这五个国家中,除日本外,中国在其进口市场中的份额都在增加,而且是其*或第二大进口伙伴。
这说明,美国只是降低了对中国的直接依赖,中 美之间正以一种新的方式在保持连接——许多中国企业通过向其他地区的转口贸易,或者在这些地区再组装后,把产品销往美国市场。
更值得一提的是,中国企业正在增加对越南、墨西哥等国家的直接投资,把部分生产能力转移到这些国家。这样将有助于中国维持在美国乃至全球市场的最终份额。
以被誉为“世界工厂”潜在继承者的印度为例,印度的经济发展对中国的依赖程度较高。依据智库全球贸易研究计划(GTRI)发布的数据,2024财年,印度从中国的进口额突破1000亿美元,时隔两年,中国再次超越美国成为印度*的贸易伙伴。
印度从中国进口的产品种类丰富多样。或许出人意料的是,作为全球知名的仿制药生产大国,印度从中国进口了大量化学品和药品。同样来自GTRI的数据显示,仅在 2022 年,印度的化学品和药品进口总额为 769.4 亿美元,其中中国占了26.8%。这个比例是相当高的,或许这能解释为什么有种说法是,全球药品供应链的真正上游,不是印度,而是中国。
从这个角度看,全球供应链只是变得更为复杂了,中间节点增加了,而非大幅脱钩。
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中国供应链出海进行时
中国对外投资已经连续11年位于全球前三,其中2022和2023年为全球第二。经过多年积累,中国企业在全球的供应链投资可谓遍地开花,其中主要的制造业投资目的地包括印尼、哥伦比亚、匈牙利、德国和马来西亚。
美国曾经是中国对外投资的重要目的地之一,但现在美国已经跌出了中国对外投资的前十。根据美国经济研究公司荣鼎集团(Rhodium Group)2023年9月的报告,自2017年以来,中国对美国的FDI持续放缓,具体而言,中国对美国的年度投资额从2016年的460亿美元锐减至2022年的不足50亿美元。
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中国对外投资新趋势:绿地投资
根据中国商务部数据,中国企业宣布的海外投资总额正在增加,2022年已经高达1631亿美元。
中国公司正在将目光从美国转向东南亚、欧洲和非洲等市场。
这一趋势在中国的优势行业中尤为明显,如电动汽车制造业。通过在国外设立工厂,以自己的品牌或子公司进行运营,中国企业能够更好地掌控生产链,并确保技术和质量标准与国内市场保持一致。
小结与思考
1. 当前,全球供应链重塑的底层逻辑,并非完全基于经济学的原理,而是大国博弈。
2. 全球供应链正在重构——并非完全脱钩,而是变得更加复杂、多元化,需要更多国家的协同与配合。
3.全球化仍是大势所趋。未来的全球化,不仅是市场的全球化,更加是供应链的全球化。
4. 中国在全球供应链中的地位仍然难以撼动,即便中国与美国的供应链直接联系在减少,但是与美国的主要贸易伙伴们的供应链联系在增加。中 美供应链正更多通过第三国互相关联。中 美脱钩在供应链领域是不大可能实现的。
5. 对生于中国的出海企业而言,全球供应链的重塑意味着:
之前企业也许只要在长珠三角周围管理供应链就可以,现在供应链的复杂度提高,对企业的运营管理提出了更高的要求。
供应链重构正在增加全球的贸易成本,最终的成本不仅会转化为消费端的通胀,也可能转化为企业端的亏损。
仅有供应链能力是不够的,需要将供应链能力转化为品牌价值,变成在全球的竞争力。
积极考察海外供应链,但需要慎重决策,尤其需要对政策敏感。
拥抱出海,并不意味着丢掉中国市场,因为强供应链基础+新科技+大市场,往往意味着最高的产品迭代效率。
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