豪掷1.05 亿美元入股和铂医药，阿斯利康开演“抢药”大戏

图源：豆包

阿斯利康继续“扫货”中国创新药，这次是和铂医药接住了泼天富贵。

3月21日晚间，和铂医药发布公告称，拟向阿斯利康配发及发行认购股份，后者将以每股约10.74港元的价格认购公司9.15%的新发行股份，交易总价款达1.05亿美元，该价格较和铂医药当日收盘价溢价约37%。

与此同时，和铂医药还与阿斯利康达成全球战略合作，共同研发针对免疫性疾病、肿瘤及其他多种疾病的新一代多特异性抗体疗法，交易总金额最高达45.75亿美元。二级市场也因此沸腾，3月24日，和铂医药一度涨超27%。

据悉，和铂医药主要从事研究及开发免疫及肿瘤疾病方面的新型及高度差异化抗体疗法，公司独有着Harbour Mice®全人源抗体技术平台。2022年，和铂医药还成立了诺纳生物，进一步丰富技术平台、扩充产品管线。

值得一提的是，和铂医药与阿斯利康已有多年的合作基础，二者曾达成过两次BD交易。此外，辉瑞、艾伯维、莫德纳都曾是和铂医药的BD交易对象。凭借着这些BD大单，和铂医药已经实现盈利。

获阿斯利康1亿美元入股

和铂医药再获阿斯利康青睐。

3月24日，和铂医药开盘一度涨超27%，股价最高达10港元/股，创2021年11月以来新高，截至收盘涨幅回落至5.49%，报8.26港元/股，最新市值63.23亿元。

消息面上，3月21日晚间，和铂医药披露，公司拟向阿斯利康配发及发行认购股份，后者将以每股1.38美元（10.74港元）的价格认购公司9.15%的新发行股份。认购总价款达1.05亿美元（约8.19亿港元）。这意味着，交易完成后，阿斯利康将成为和铂医药的大股东之一。

值得注意的是，该认购价较和铂医药3月21日收盘价7.83港元/股，溢价约37.16%。

与此同时，和铂医药还与阿斯利康签订了全球战略合作协议，共同研发针对免疫性疾病、肿瘤及其他多种疾病的新一代多特异性抗体。具体来看，阿斯利康将获得两项临床前免疫学项目的授权许可选择权，并将提名更多靶点由和铂医药开发新一代多特异性抗体疗法。阿斯利康可行使选择权以推进这些项目进入临床开发阶段。

根据协议，双方可选择在未来五年内将更多项目纳入合作范围，并可在双方同意的情况下将协议期限再延长五年。

本次战略合作，和铂医药将获得总计1.75亿美元的首付款、近期里程碑付款和额外新增项目的选择权行使费，以及最高达44亿美元的研发及商业里程碑付款，外加基于未来产品净销售额的分级特许权使用费。

此外，为了推进BD合作项目，和铂医药还将在北京与阿斯利康共建一个创新中心。

总的来说，不同于以往中国创新药公司单纯的license-out，此次阿斯利康通过BD交易加战略入股，实现了与和铂医药的深度绑定。

实际上，阿斯利康与和铂医药已经是“老朋友”了，双方已经达成过两次BD交易。一次是2022年4月，和铂医药将靶向CLDN18.2/CD3的TCE双抗HBM7022（AZD5863）以3.5亿美元授权给阿斯利康。

另一次是2024年5月，和铂医药全资子公司诺纳生物将临床前单抗项目以超6亿美元授权给了阿斯利康。这笔交易是2024年以来中国生物科技公司最大的临床前管线授权交易之一，一度引发和铂医药股价盘中大涨19%。

和铂医药为何能吸引国际药企？

与众多创新药企业一样，和铂医药的创始人王劲松也有着丰富的医药从业经历。官网履历显示，王劲松曾任职于赛诺菲，担任中国研发中心总裁和亚太区转化医学负责人。同时，他还有临床医学背景，曾担任哈佛医学院的主治医师和临床研究员。

而据媒体报道，正是在美国的工作经历，让王劲松意识到了抗体平台对于创新药的重要性，也因此让他产生了创业的念头，在2016年7月成立了和铂医药。

2016年11月，和铂医药就完成了4750万美元的A轮融资，并用所得资金收购了Harbour Antibodies BV，从而获得了其拥有全面保护的转基因小鼠全人源抗体研发平台（包括HCAb和H2L2）。

在此基础上，和铂医药构建了Harbour Mice®全人源转基因小鼠平台。同时，基于HCAb抗体平台开发了免疫细胞衔接器（HBICE®）平台，该平台能够实现传统药物联合疗法无法达到的抗肿瘤疗效。此外，公司拥有还单B细胞克隆筛选平台。

据天风证券，HCAb平台为一种人源抗体平台，能够制造不同形态种类“仅重链”抗体，如mRNA、纳米抗体、双特异性/多特异性抗体、细胞疗法及ADC。目前全球有3个获认可的全人源仅重链抗体平台，和铂医药的HCAb平台为其中唯一对外可及的抗体开发平台。

此外，2022年，和铂医药还成立了子公司诺纳生物，并正式将业务划分为Harbour Therapeutics（和铂医疗）与诺纳生物两大板块，前者聚焦新药研发，后者从事CRO业务。

基于上述布局，和铂医药连获BD大单。资料显示，在成立不到一个月时间内，诺纳生物就拿到了mRNA巨头Moderna和免疫细胞接合器代表DragonflyTherapeutics两家海外药企的合作订单。

2024年10月，诺纳生物宣布与OverT Bio达成战略合作，共同开发治疗实体瘤的下一代细胞疗法。2024年12月，诺纳生物又宣布与Candid Therapeutics达成研究合作与许可协议，共同开发新一代T细胞衔接器，合作总金额高达3.2亿美元。

2025年1月，和铂医药刚公告，就公司与科伦博泰联合开发的靶向TSLP的全人源单克隆抗体HBM9378/SKB378与Windward Bio签订许可协议。Windward Bio获得HBM9378/SKB378在全球范围内（不包括大中华区以及部分东南亚及西亚国家）进行研究、开发、生产和商业化的独家授权。和铂医药和科伦博泰有权获得总计高达9.7亿美元的首付款和里程碑付款。

医药魔方NextPharma全球新药数据库显示，截至目前，和铂医药已经对外达成合作45次，其中，与海外药企的合作次数高达27次，涉及阿斯利康、辉瑞和艾伯维3家MNC。

靠BD实现盈利

和铂医药目前还没有产品实现商业化，不过，凭借着BD交易的收益，公司在2023年已经实现盈利。当年公司实现营收8950.2万美元，同比增长119.9%，并且实现首次年度盈利，年内溢利为2276.3万美元。

最新业绩快报显示，2024年和铂医药的溢利将在730万元至2200万元之间。同期，公司的现金溢利达2.2亿元，创下历史新高。

研发管线方面，截至2024年上半年，和铂医药有超10种肿瘤与免疫性疾病相关药物处于临床前阶段至临床后期阶段，主要产品包括巴托利单抗（HBM9161）、普鲁苏拜单抗（HBM4003）、HBM7008和HBM1020。

其中，靶向FcRn的自身免疫疾病疗法巴托利单抗的全身型重症肌无力适应症于2024年年中递交了生物制品许可申请，是和铂医药研发管线中进展最快的产品，和铂医药预计该药有望今年下半年获批上市。其他在研产品则均未进入三期临床。

资本市场方面，2020年和铂医药登陆港股。2021年，公司的股价最高达12.4港元/股，但随后公司股价便一路下跌，走上了慢慢熊途，一度跌至1.01港元/股，市值不足10亿港元。不过，得益于港股医药板块整体的景气度攀升，2024年12月以来，和铂医药的股价累计涨幅达606%。

今年1月2日，和铂医药还抛出了股份回购计划，以提振市场信心，回购规模不超过4000万港元。

也正是这波股价回暖，才让押注和铂医药的一众资本有利可图。据和铂医药招股书，公司自成立至上市，共进行了5轮融资，公司估值也从A1轮的1.04亿美元，提升至了C轮的7.8亿美元。参与融资的包括君联资本、永丰利投资、鼎晖投资、祥峰投资等一众明星资本机构。

截至2024年上半年，永丰利投资持有和铂医药9356.14万股股份，占总股本的12.17%，君联资本持有和铂医药6860.1万股股份，占总股本的8.92%。