新一轮“降息 ”在路上了

新一轮“降息 ”已经在路上了。

这次调降的除了千呼万唤始出来的“贷款利率”，也有“存款利率”，两者双双下调。

首先看“贷款利率”。

2025年3月，高层发文发布《关于发展消费金融助力提振消费的通知》，消费贷款市场迎来重大变革。

个人消费贷款额度从30万元提升至50万元，期限从5年延长至7年，部分银行贷款利率已跌破2.5%。

比如，北京银行“消费e贷”为部分客户发放限时优惠券后利率能降到2.5%，宁波银行“宁来花”叠加专享优惠券后利率最低可达到2.49%。

农商行在这波降息潮中也不甘示弱，浙江萧山农商行个人消费贷利率最低可至2.4%。

这是实打实地在放水，就看各位能不能接得住，愿不愿意接了。

数据来源：招商银行

另外，值得注意的是，还款政策也相当给力。

比如，招行的闪电贷居然可以“按月付息，按计划还本”。

假如，你借10万元，借3年。

前11个月，你每月只需偿还利息220元左右；第12个月时偿还10%的贷款本金＋利息，合计差不多1万元出头。

第13个月到第23个月，你每月只需偿还利息200元左右（因为你的贷款已经还了一部分，所以利息也就低了）；第24个月时再次偿还10%的贷款本金＋利息，依然是1万元多点。

第25个月到第35个月，你每月只需偿还利息170元左右，利息更低了。第36个月偿还80%的贷款本金+利息，差不多8万元。

说明什么？

贷款是真的好用，利率是真的好低，政策是真的给力。

这些都是白纸黑字，没有任何套路。

再来看“存款利率”。

银行的存款利率也在往下调整。

据央广网报道，澄海潮商村镇银行、重庆富民银行、广西浦北农村商业银行等都把一年期、二年期、三年期、五年期的存款利率进行了下调。

其实，国有大行的存款利率早已经倒挂。

比如，邮储银行App显示，该行整存整取3年期最高利率为1.9%，而5年期最高利率仅为1.55%。

存5年不如存1年，这是什么信号？

说明短期资金偏紧，但是长期资金相当宽松。

而且，银行普遍预期存款利率将会继续下调，纷纷主动减少吸收利率较高的中长期存款，减少自己的负债成本。

所以，请一定要做好心理准备，今年的利率虽然很低，但是也一定是将来几年利率的高点！

换句话说，这一轮降息持续的周期可能会很长很长。

政策力度空前，降息趋势十分明显！

但，水越来越多时，钱被通胀稀释的概率就会越来越大。

该怎么办？

答案很简单。就是找到能够覆盖掉你借贷成本的资产!

该怎么找？

资金永远是聪明的，看资金的流向即可。

今年以来，北向资金态度虽然不够明朗；但是，南向资金的态度却很坚决，一直在买买买，持续净流入。

一个季度不到的时间，累计净买入已经突破4000亿港元的整数大关口。

如果按照当下资金的净流入速度线性外推，全年净流入规模将高达1.8万亿至2万亿港元。

资金，疯狂极了！

而且有意思的是，这波南向资金的加速正是始于2024年的10月份！（见下图）

想一想，当时发生了什么？

央妈降息20基点，将7天期逆回购利率从1.70%调降至1.50% ！

两者结合起来，看似巧合的背后已经是资金的态度。

降息周期，南下淘金！

数据来源：长江证券研究所

这背后的逻辑并不复杂。

仅就市场而言，主要有两个吧；分别是分红高、科技硬。

先讲分红高。

同样的一家企业，在香港上市的公司往往估值更加低估，也意味着分红往往更加诱人。

举个银行的例子。

中国银行在内地的上市公司，已经非常优秀了；估值约7倍，净资产收益率为6.4%。

而中国银行在香港上市的公司，更加优秀；估值约5.5倍，净资产收益率差不多在8%，动态股息率更是高达8.44%。

这个分红远高于内地，谁见了不心动？！

所以，南向资金在利率越来越低的周期里，愿意配置更多的高分红资产，哪怕承受一点儿波动。

因为，于稳健类资金而言，实在是找不到有比这更好的去处!

接下来讲科技硬。

无论是顶级的大模型公司阿里巴巴（千问模型），腾讯控股（元宝模型），还是顶级的新能源科技公司小米集团、小鹏汽车，比亚迪汽车（AH同时上市）都在香港上市。

钱越来越毛，越来越不值钱的时候，东西就变得划算，特别是好的公司。

这就好比菜市场开张时，而你又恰巧知道你的钱将在第二天贬值时，你肯定迫不及待地抄底囤货那些新鲜青菜、蛋禽猪肉。

所以，南向资金拼命地抢购科技。

春节以来，南向资金增持前十大个股共计1,330.9亿港元，占南向整体流入的55%，其中仅阿里巴巴-W(09988)就获净流入734.6亿港元，占全部流入的31%。

此外，腾讯控股、小米集团、小鹏汽车也获得资金青睐。

水涨船高。

这不仅仅是科技企业的局部上涨，更是整个科技板块的整体上涨。比如，恒生科技指数ETF(513180)，春节以来从低点到高点，涨幅已经超过40%！

这表明，资金已经对科技形成了强烈的共识，希望在科技的这片蓝海里获得超额收益！

只要利率足够低，资金就会不断地存款搬家，自发地市场套利，持续地涌入确定性市场。

而我们只要选择一个正确的方向，有一点儿耐心，最终会有好的回报。