碳酸锂之“殇”，低价徘徊下的减产与亏损

财联社 4 月 24 日讯（编辑 陈侃迪）4 月 23 日晚间，上市公司天齐锂业（002466）发布业绩预告，预计今年第一季度净亏损 36 亿元至 43 亿元，震惊行业圈。

自 2021 年来，碳酸锂走上高光时刻，凡事逢锂必涨，到 2022 年 11 月更是一举站上近 60 万元 / 吨的高价。当时，龙蟠科技、志存锂业、永兴材料等一众大型企业纷纷推出了碳酸锂扩产项目，从投资额度看，许多项目的投资金额都在数亿元甚至数十亿元规模，其中一些大型项目的投资金额超过 100 亿元。

然而随着无节制的扩张，锂价也一路崩跌。去年 12 月，碳酸锂期货价格甚至跌到 8.5 万元 / 吨的低位，此后便一直在 10 万 / 吨的价位附近徘徊。

铜冠金源期货曾指出，在 9 万附近的价格下，约有三分之一的碳酸锂产能已面临亏损，集中在锂云母环节，下游拖累下，碳酸锂行业整体表现出消费低迷的现象，这可能会导致此次价格下跌矫枉过正。

上市锂企集体亏损，股票惨遭抛售

随着锂价的下跌，相关上市公司的业绩也出现低迷。

从财报来看，赣锋锂业（002460）去年四季度净利润 49.47 亿元，同比大减 75.87%，西藏矿业（000762）去年三季度净利 1.13 亿元，同比跌 76.35%，盐湖股份（000792）去年四季度净利 79.14 亿，同比跌 49.17%。

如今天齐锂业公布业绩，今年一季度净利 -36 亿元至 -43 亿元，同比由盈转亏。

截至今日下午收盘，天齐锂业跌停，报 40.63 元 / 股，赣锋锂业跌 6.71%，盛新锂能跌 5.03%，盐湖股份跌 2.67%。

去年底，高工锂电董事长张小飞曾预计，锂价明年跌势或延续，可能跌破 10 万元 / 吨的整数关口。业内判断，如果碳酸锂跌至 10 万元，约有六成左右的锂盐上市公司将面临亏损，并可能引发继 4 月、9 月以来的再次集中减产。

供需差距持续扩大，碳酸锂仍在去库存阶段

从碳酸锂目前的库存来看，供需仍偏向供给较多。

2023 年年报的锂盐厂商披露显示，不少上游厂商存货余额与 2022 年同期相比，反而出现提升。

其中，天齐锂业截至 2023 年底的存货余额为 31.51 亿元，而在 2022 年底，这一数字为 21.44 亿元；盛新锂能 2023 年底的存货余额为 29.31 亿元，较 2022 年底的 27.43 亿元略有提升。

有业内人士认为，2024 年或仍延续供给充足的格局。" 价格战 " 在当前储能环节的惨烈程度，丝毫不亚于新能源汽车行业。对于今年的整体需求，国内储能电站目前普遍利用率较低，而且比较难以实现盈利，后续配储方面有意愿下降的可能性。此外，欧洲整个库存处于较高水平，乐观估计，库存水平足够消耗到 2024 年年中。

正信期货指出，供给端方面，江西地区企业逐步复工复产，同时盐湖地区随着气温的回暖，产量也逐渐上升。进入 4 月，新增外购锂辉石产线开工，叠加江西环保检查的影响逐渐减弱，代工产线恢复，预计碳酸锂产量将继续回升。

成本端上，本周锂精矿价格较上周基本持平，锂矿持货方挺价意愿较强，但锂盐厂对高价货源的接受度低。中长期维度看，今明两年是上游锂矿和盐湖放量的大年，碳酸锂供应过剩的压力较大。综合来看，短期基本面缺少明显的矛盾，正信期货预计碳酸锂价格在 [ 105000,115000 ] 的区间震荡运行。建议暂时观望为主。