豪赌AI！昆仑万维一季度盈转亏，研发费用同比增长104.4%

本文来源：时代周报 作者：申谨睿

图源：Pexels

4 月 26 日晚间，昆仑万维（300418.SZ）披露 2024 年第一季度业绩报告。2024 年第一季度，公司实现营业收入 12.1 亿元，同比微降 0.79%，净利润为 -1.87 亿元，同比转亏。其中，海外业务持续贡献高收入，占比达 88.4%，同比提升 6.2 个百分点；整体毛利率达 78.4%，继续保持在较高水平。

值得注意的是，一季度公司研发费用达 3.49 亿元，同比增长 104.4%，主要用于 AIGC 业务过程中相应的人工成本、技术服务及服务器折摊。

昆仑万维的核心业务主要包括 AGI 与 AIGC、海外信息分发与元宇宙、投资等三大板块。2022 年，公司宣布 "All in AGI 与 AIGC" 并加速在人工智能领域发力。

" 事实上，昆仑万维早在 2020 年就在搜索领域进行人工智能的探索。公司旗下 Opera 移动浏览器推出的 Opera News，用户的搜索需求就非常旺盛。在 ChatGPT 爆红之前，我们就在尝试用人工智能来满足用户在搜索方面的需求。" 昆仑万维 CEO 方汉此前表示。

时代周报记者注意到，昆仑万维的研发投入力度还在逐渐加大。2020 年至 2024 年一季度，昆仑万维累计研发支出达 31.14 亿元。截至 2023 年，公司的研发人员数量同比增长 19.12%，达到了 1508 人。

消息面上，公司于 2 月 6 日发布了 " 天工 2.0"MoE（Mixture-of-Experts）大语言模型及新版 " 天工 AI 智能助手 "App；4 月 17 日，公司最新的千亿参数级大模型 " 天工 3.0" 开启公测，新模型采用 4 千亿参数 MoE 混合专家模型架构。

" 此前英伟达股价下跌引发业内外对 AI 领域的思考，MoE 大模型路线开始被众多业内人士视为破局之道。" 科技分析师赵松告诉时代周报记者，英伟达的股价大跌一定程度上反映了资本市场对 AI 行业发展状态的分歧。AI 功能不断增强，但消费场景的需求始终未达预期。在 Transformer 模型基础上建立的 " 暴力堆料 " 的方式或不可持续。

相较传统稠密模型，MoE 架构主要有三大优势主要体现在，每个专家模型可以针对不同数据或领域进行训练，并依靠门控网络激活最佳专家模型，面对复杂任务时，具备准确性与灵活性，大幅提升预训练及推理速度和使用成本。

" 同此前版本相比，可以明显感觉到‘天工 2.0 ’大语言模型应对复杂任务的能力更强、响应速度更快、训练及推理效率更高。"AIGC 从业者李迪向时代周报记者表示。

海外信息分发与元宇宙业务方面，根据 Opera2024 年第一季度报告，Opera 实现营业收入 1.02 亿美元，同比增长 17%；实现经调整后 EBITDA 2491.3 万美元，同比增长 15%。截至 2024 年第一季度，Opera 全球月活跃用户达 3.04 亿，同时得益于高 ARPU（每用户平均收入）地区用户的持续增长，2024 年第一季度 Opera 年化 ARPU 达 1.34 美元，同比增长 24%。

投资业务方面，公司被投企业小马智行宣布开启北京大兴国际机场至北京亦庄之间自动驾驶载人示范。昆仑万维曾在 2023 年年报中披露：" 公司自成立以来，经营性现金流充沛，为更好地进行资金管理，实现资产保值增值，公司依托自身产业优势与投资经验，积极开展一级市场股权投资，聚焦科技创新型企业投资，取得了较好的投资表现，为公司带来了可观的投资收益。"

2023 年，昆仑万维参投的北京昆仑互联网智能产业投资基金合伙企业（有限合伙）（简称 " 昆仑基金 "）加大一级市场科技股权投资，新增熹联光芯、时的科技、众钠能源、钠创新能源、征祥医药、和泽科技等项目投资，并完成了多个项目退出。

年报显示，昆仑万维在 2023 年的投资额为 122.10 亿元，上年同期投资额为 104.68 亿元，同比增长了 16.64%。

虽具备良好的眼光和策略，但投资毕竟只是副业。昆仑万维表示，在公司层面，未来除昆仑基金少数股权财务投资外，不再进行任何人工智能上下游行业以外的其他行业的控股型或长期投资。

昆仑万维以页游研发和全球发行业务起家，近年来不断试水新业务。2021 搭乘元宇宙风口年布收购软件公司 Opera；2022 年布局储能，通过子公司出资 3 亿元获得北京绿钒 60% 的股权；2023 年，公司又聚焦 "All in AGI 与 AIGC" 发展战略，除加大研发投入外，还收购了 Singularity AI，并与蜜莱坞科技就 AI 技术服务事项达成合作协议。

" 押注 AI 后，昆仑万维过去一年的整体毛利率相对稳健且保持在了较高的水平。AI 技术热潮一波接着一波，非常考验公司的运营实力，能否吃到人工智能这块蛋糕，还要看长期。" 赵松补充道。