资本圈大瓜！基金经理直言上市公司财务造假？

来源：金石随笔

真的是越来越疯狂了！这年头无奇不有，竟然有标注为“天风医药”的分析师在朋友圈直言：纳思达大概率财务造假多年。对此言论，有另一家券商计算机首席点了赞。

不过，金石随笔查询发现，肖汉山已经离开了二级市场，更从天风研究所离职。证券业协会已没有肖汉山从业信息。

金石随笔查询发现，肖汉山早已不在二级卖，早已加入二级买。根据国投瑞银产品公告，肖汉山中科大理学硕士，拥有10年证券从业经验，2014年6月在华泰医药待了2年，然后入职天风医药，不过任职时间只有1年，彼时担任高级分析师，2017年7月加入民生证券，担任大消费-医药方面负责人。

他2019年4月加入国保人寿资管中心担任研究员兼投资助理，2021年3月加入国投瑞银基金投资部，2021年4月开始担任基金经理。不过，就在5月1日，他卸任了国投瑞银医疗保健行业基金，这也是他唯一管理的基金，离任原因则是辞职。至于现在去向，有网友说他奔私了。

不过，打开其管理的基金产品，业绩水平极烂。他总共管理过两款基金产品，国投瑞银创新任职回报-40%，用时不足2年，国投瑞银医疗保健任职回报-35.88%，用时3年时间。根据wind数据，他总回报为-33.67%，年化亏损15%，可以说买他产品的基民亏损惨重。

但是有一点，医药板块近三年一直是跌跌不休，肖经理业绩差既有其自身水平问题，也有行业和市场的问题，毕竟其管理的两款基金都是医药主题基金。

对于肖汉山朋友圈中的造假言论，纳思达助理总裁转发并表示：已报案。不过，纳思达今日大跌3%，自去年高点股价已经腰斩，最新市值378亿元。

现在流传比较广的一个解读是，个人感觉真假存疑，大概率是造谣。主要逻辑：1）翻开该研究员的历史记录，水平并不高，真造假了他还真未必能看的出来，估计也是瞎传的；2）朋友圈造谣成本几乎为零，他不对结论负责，真相信该公司造假了，就融券做空啊！

下面，咱们简单看下纳思达。公司是一家国产打印机龙头，公司打印机业务整体出货量在全球激光打印机市场份额中排名第四位；公司还设计、销售打印影像芯片、工控安全芯片、消费级产品芯片、新能源芯片及汽车电子芯片等集成电路业务。

也就是说这是一家国产打印机龙头，同时有半导体业务。不知这样的业务是如何被医药分析师、研究员、基金经理的肖汉山看出端倪的，都不处于同一赛道。信达证券分析师则认为，纳思达是A股能在激光打印机领域实现技术、专利、生产制造领域闭环的优质标的之一。

不过，看了纳思达的年报，这业绩着实堪忧。根据财报，纳思达2023年营收下滑6.94%至230.62亿，但利润堪称暴雷，2023年归母净亏损61.85亿，去年同期则盈利18.63亿。

业绩下滑背后，公司解释称公司部分子公司业务拓展及供应链持续受到负面影响，导致业绩下滑、流动性下降。公司审慎调低了相关子公司盈利预测。根据第三方评估报告，公司对相关子公司计提资产减值损失（主要为商誉减值）总计93.83亿元，导致利润减少了60.87亿。不过，即便没有本次商誉计提减值，公司业绩依然转亏。

进入2024年，公司一季度实现营收62.92亿元，同比下降3.49%；实现 净利润 2.78亿元，同比增长31.34%；实现 扣非净利润 2.65亿元，同比增长30.48%。

虽然业绩波动比较大，但这家上市公司比较让人放心的一点是，社保基金是公司前十大股东。不过，大家也看到，相关基金公司减持的也比较多，比如李涛管理的中庚价值先锋一季度减持了600万股。

至于是否造假以及业绩是否存疑，笔者不做深究，让子弹飞一会，但是有一点，在事情尚未明朗之前，股民们还是避险为上。