金银比突破关键水平，白银牛市才刚开始？

随着金银比跌破关键支撑位，白银可能正迎来一轮新的牛市。

金银比，作为衡量购买一盎司黄金所需白银盎司数的指标，其历史平均水平在 40:1 到 60:1 之间。

两个月前，金银比自年内 87:1 的高点回落至 73:1，跌破了十三年的支撑位。尽管随后有所回升，但未能持续，目前维持在 76:1 左右，仍远高于历史均值，表明白银相对于黄金的价格依然被大幅低估。

分析认为，这一变化，结合当前金价的上涨趋势，白银市场释放了清晰的积极信号。

根据历史经验，金银比率在极端高位后往往会迅速回归均值。

2020 年，受新冠疫情影响，金银比率一度飙升至 123:1 的历史高点，随后在全球央行的货币宽松政策下回落至 60:1 左右。而在 2008 年金融危机后，金银比率也曾从 80 多 :1 的高点回落至 30:1。

值得注意的是，在黄金牛市中，白银往往表现出色。

例如，在疫情期间，尽管黄金上涨了约 40%，但白银的涨幅高达 141%。而自今年年初以来，现货黄金累计上涨不到 20%，现货白银则暴涨近 30%。

除此以外，基本面也为白银市场的乐观前景提供了支持。

目前，白银的需求预计将达到创纪录的 12 亿盎司，而供应却未见明显增长。这种供需失衡，加之太阳能市场对白银需求的增长，预示着白银市场可能面临结构性短缺。

根据新南威尔士大学科学家最近发表的研究论文，到 2027 年，太阳能制造商对白银的需求可能占到当前年度供应量的 20% 以上。到 2050 年，太阳能电池板生产可能消耗掉 85-98% 的当前全球白银储备。这一需求的增长，无疑将为白银市场带来新的活力。