暴涨150%，中东土豪盯上“千亿”房企

周末，一则消息震惊了地产界，紧接着今天早盘便迅速发酵。

港股中国奥园开盘立刻暴涨，盘中涨幅一度接近150%！甚至带动了内房股持续回暖。

什么样的消息引发股价巨震？

老牌粤系房企等来了自己的白武士，一家中东投资机构（Multi Gold Group Limited）。根据协议，转让完成后Multi Gold将成为单一最大股东。继上半年阿尔扎比等机构拯救了王健林的万达商管后，新交易给仍然低迷的地产市场和企业续上一些积极的回音。

而这背后，又是中东土豪在中国资产上买买买。

他们的产业投资，将触角伸到了国内地产链，而且这个纵深，意味着什么？

01

虽然名气不如阿布达比、科威特投资局等主权财富基金响亮，Multi Gold也是阿联酋的专业投资机构，管理人架构中有在阿联酋颇具影响力的本地家族成员参与。

基金唯一董事兼最终实益拥有人Alobeidli，在阿联酋房地产投资领域颇具经验，此前担任过多家公司的行政总裁，履历背景和地产是沾了边的。

公司公告

这次交易的最大看点，也就是随着该基金成为公司单一最大股东，Alobeidli将进入董事局并获取董事局主席席位。而创立奥园28年之久的原控股股东郭梓文则交出了经营指挥权。

奥园何至于此？如今地产市场行情大家有目共睹，民营企业，不管过去曾经多么叱咤风云，如今基本都在艰难求生。

2019年奥园销售曾经突破千亿，跃居全国销售前30强，吃过了一轮行业红利。但随后的下行周期却令公司却陷入了资不抵债的困境，从2022年4月起，股票停牌了17个月。

去年下半年，经过多方协调，奥园的61亿美元京外债重组方案终获通过，是继融创之后另一家出险房企。

虽然净资产得以暂时增厚，负债率暂时下降，但现金家底还是很薄弱，上半年营业额下滑了56.9%，净利润刨除重组收益，实际上还是亏损的。

现在的奥园，只是刚刚度过了危险期，并不意味着已经正轨，然而此时管理层把这个摊子转给了中东土豪来接手。

而中东资本选择在这个时候对地产行业下注，今年也不是首例。

今年3月，中东第一主权财富基金阿布扎比投资局、穆巴达拉投资公司就联合了中信资本、太盟投资集团等机构向王健林的万达商管投下600亿人民币，一齐换取60%的股份。

此时万达商管四度向港交所递表没成功，面临着对赌资金压力，而中东土豪又做了一次白武士。

中东资本参与投资万达商管 来源：万达

仔细一看，土豪们雪中送炭的例子真不少，包括去年的蔚来李斌，先后两次拉到了阿布扎比33亿美元的战略投资，成为蔚来的大股东，虽然实控人依然是李斌，但阿布扎比也保留了提名董事的权利。

注资可谓极大缓解了蔚来的资金困难，换电站和汽车研发，产品推广都需要资金投入，虽然股价回报还是亏的，但蔚来今年月销量已经平稳站到了两万辆台以上，中低价位的子品牌乐道也已经发布，完善了这家公司的产品矩阵。

这也说明，土豪的钱没白花，起码看中的执行力到位。

但奥园做的可不是新能源，而是住宅地产，这家机构选择奥园这个烂摊子，而且已经切入了经营管理，难道又是中东战投的一步大棋？

截至上半年，奥园在粤港澳大湾区的土地储备总建筑面积达到了约576万平方米。据媒体报道，奥园公司董事会可能看了现有或者未来的业务合作机会，而这家基金也可能希望通过这次投资，向潜在中国买家推荐阿联酋及中东地区的房地产相关产品。

想想奥园曾经最高三百多亿的市值，如今打骨折让出，中东土豪抄得那是相当便宜，若后续经营走上正规，能带来的回报空间是十分丰厚的。

另一个维度来看，从扎堆产业投资，到成为上市公司的白武士，中东扫货的节奏越来越快，而且算盘越来越精，也愈发注重合作机会。

02

现如今，越来越多的中东资本在中国设立办公室，看好中国市场未来的长远发展，在中国参与投资，覆盖新能源、硬科技、生物医药、数字化建设、精细化工等领域。

目的不外乎几个，继续享受中国经济增长，行业发展的红利，同时通过合作填补自身发展的短板，寻求更多的资源流入。

去年港交所总裁曾表示，预计到2030年，中东主权基金的规模将从目前的4万亿美元增长150%至10万亿美元，其中超过10%到20%的投资将投向中国。

全球十大主权财富基金中有六家来自中东，仅去年6月以来，一年之间中东主权财富基金在中国的投资规模翻了5倍，多达70亿美元。

阿布扎比投资局和科威特政府投资局在A股都格外活跃，截至今年二季度末，这两家主权基金新进成为二十余家上市公司的十大流通股东。

总的来看，中东资金对A股大市值、知名度高的公司有着偏好，而且覆盖的行业领域更加多元化，除了原先聚焦的能源、有色金属，互联网等领域，还增加了像医药生物、电子制造、甚至地产等链条。

像今年上半年，中东资本就参与了像荣盛石化、辐联科技、大华股份、联想集团等上市企业的投资。

除了持股变动，两国优势产业链的上下游合作也在加深。譬如今年3月，沙特石油巨头沙特阿美以246亿买入荣盛石化10%，根据协议，沙特阿美向荣盛石化子公司供应48万桶/日的原油，为期20年。

9月11日，双方合作继续推进，沙特阿美和荣盛石化洽谈对互相子公司的收购，可以视为从上游石油资源到中游炼化的深度绑定。四大民营石化巨头里，已经有三家同沙特阿美谈及合作。

在中东资本的影响力加持下，各行各业的上市企业同来自中东企业、机构的合作也日益频繁。

譬如近期久立特材发布公告称，其全资孙公司与阿布扎比国家石油公司签订总长度约92公里的管线钢管供应合同，总价约5.92亿欧元（约人民币46亿元），那么一年大约就能贡献23亿元的营收。

物流方面，去年极兔快递成为沙特第20家跨境清关与本地派送的牌证合一的正式持牌运营机构，正式进入沙特市场，提升电商送货效率。

还有计算机领域，阿里云沙特合资公司更是在沙特首都利雅得建立了2个数据中心，未来还将在中东地区布局16个数据中心，推动该地区的数字基础设施建设。

这些投资合作不仅仅为中东国家换来资本收益，更推动中国企业向中东地区输出成功的中国制造经验，其实促成了一场“双向奔赴”。

中国新兴产业，例如新能源、生物制药等尚处于增长红利期，中东资本除了捕获了这些新兴产业从0到100的成长回报，还寄希望于将中国的技术能力引入本国市场，完成经济结构转型，所以走向中东的出海投资机会，也是必须重视的。

沙特早在2016年提出的《愿景2030》中就宣布，到2030年时沙特要转型成为一个多元化经济体，不再完全依赖石油收入。但他们的输出重点真正在于那些自身业务能够帮助完善本国产业链，将技术和人才带去沙特长期发展的企业，才会获得资本青睐。

今年以来，光伏领域已经踏出了这一步。

沙特政府采取联姻的方式，和中国企业一起开拓本土光伏市场。譬如，今年像协鑫科技、TCL中环、晶科能源、均达股份纷纷宣布要在中东投资建厂，设立分支结构，这个阵容其实覆盖了整条光伏产业链，而非单个环节出海。

这也说明，未来中东的合作方向或已经明确，把招商引资，本地化经营变成合作的一项条件，趋向于取我们的“长”，补他们的“短”，以及实现一些有价值的资源共享。

03

总的来说，这几年中东土豪在中国的盘子铺得更大，纵深也在延长。

看似中东买家实现了抄底，做了白衣武士。

但对于他们来说，两国房地产市场毕竟存在差异，政策和监管环境要求可能并不一致，投资者还是要谨慎看待困境反转的确定性，因为一着不慎就可能“水土不服”。

反过来，中国企业出海也是一样的道理，需要多留意政策变化对业务产生的影响。