天味食品剑指港股能否破解增长难题

天味食品计划赴港股上市，旨在破解增长难题，该公司面临市场竞争激烈，需要通过扩大规模、提升品牌影响力等方式实现持续发展，此次上市将为公司提供更多资金支持，有助于加快产品研发、市场拓展和渠道建设等步伐，上市只是起点，天味食品还需在品牌建设、营销策略等方面不断创新和提升，以应对市场竞争和消费者需求变化带来的挑战，摘要字数控制在100-200字左右。

又一家调味品企业启动赴港上市进程。

继2019年4月成功登陆A股市场后，天味食品（603317.SH，股价12.22元，市值130亿元）于8月20日晚间披露，公司正筹划发行H股并申请在香港联交所主板上市。

该公司实际控制人邓文、唐璐夫妇位列《2025胡润全球富豪榜》第2295位，坐拥财富115亿元。此次赴港IPO（首次公开募股）也并非天味食品首次布局境外资本市场——2022年底，公司就曾计划发行GDR（全球存托凭证）并于瑞士证券交易所上市，但该计划于2023年9月终止。

值得一提的是，从业绩来看，当前似乎并非好时机：今年一季度，天味食品营收和净利润双双同比下滑。

曾计划在瑞士证券交易所发行GDR

天味食品专注于复合调味料的研发、生产和销售，公司产品包括火锅调料、中式菜品调料、香肠腊肉调料、香辣酱等100多个品种（不含餐饮定制产品），主要品牌包括“好人家”“大红袍”等六大品牌。

截至目前，关于这次发行H股并在香港联交所上市的细节尚未确定。

天味食品早已进行过境外上市尝试。2022年12月，天味食品公告称，拟筹划境外发行GDR并在瑞士证券交易所上市，所募资金将用于在海外新建或投资合资工厂、拓展海外销售渠道等方面。但在2023年9月，天味食品主动终止了这次发行计划。

对于终止的原因，天味食品当时称，这是鉴于内外部环境等客观因素发生变化而作出的决定。

时至2025年，消费类企业迎来上市高潮：古茗（01364.HK）、蜜雪冰城（证券简称蜜雪集团，证券代码02097.HK）等多家新茶饮企业陆续赴港上市；众多消费企业也已递表港交所，如老乡鸡、鸣鸣很忙、三只松鼠（300783.SZ）、溜溜果园等。其中，天味食品的同行海天味业（03288.HK）于今年6月19日成功在港股市场上市，募资总额约为101亿港元，成为调味品行业的首家“A+H”股上市公司。

天味食品此时筹划赴港上市，是否与近期的消费企业上市潮有关？就港股上市计划的相关问题，《每日经济新闻》记者在8月22日致电天味食品并向公司发送采访邮件，但截至发稿未获回复。

一季度营收和净利润双双下滑

2022年至2024年，天味食品营收、净利润连年增长。但在今年一季度，公司营收和净利润双双下滑，营收为6.42亿元，同比减少24.8%，归母净利润为7473万元，同比减少57.53%。

对于公司净利润的下滑，天味食品一季报解释称，主要系销售下降所致。天风证券近期研报分析，天味食品今年一季度业绩整体承压，主要是受行业竞争加剧、春节错期等因素影响，终端动销不及预期。

当前的天味食品迫切需要寻求业绩上的突破口。《每日经济新闻》记者注意到，公司近年一直在推进全球市场布局。

天味食品在8月20日的晚间公告中表示，此次筹备港股上市，意在借助港股市场的国际化优势，推进公司国际化战略与海外业务布局规划。

据2024年年报，公司产品已远销美国、澳大利亚、西班牙、日本、新加坡、秘鲁等50多个国家和地区。公司还表示：“为了寻求新的增长点，不少调味品企业开始⋯⋯积极拓展国际市场。新兴市场因其强劲的内需和人口红利，成为中国企业全球化布局的重点。”

就天味食品筹划港股上市，8月22日，香颂资本董事沈萌接受《每日经济新闻》记者采访时分析说，企业发行H股目前需要获得中国证监会备案，备案过程中也可能会有多轮反馈问询。所以，公司未来组织路演募股时，市场是否依然处于热度周期存在一定不确定性。

沈萌还表示，除了利润下滑，海天味业等股票的表现也会影响H股发行定价。记者注意到，海天味业登陆港股市场之时，发行定价为36.30港元/股，截至8月22日收盘，已小幅下跌为34.22港元/股。