赴港上市！汉得信息递交招股书，数字化服务商迎来资本新机遇

　　2025年12月5日，汉得信息发布公告称，公司已召开第六届第五次会议，审议通过发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市等相关议案。这家成立25年的ERP软件服务商，正试图通过港股上市打开新的融资通道。

　　募资用途：60%投向云原生产品研发

　　根据公告披露，汉得信息本次H股发行募集资金将主要用于三大方向：云原生ERP产品研发(60%)、海外业务拓展(25%)及补充流动资金(15%)。这一资金分配比例，折射出公司在数字化转型浪潮下的战略重心调整。

　　"传统ERP软件正面临云化转型的关键窗口期，汉得信息需要通过持续的研发投入来保持产品竞争力。"一位不愿具名的券商计算机行业分析师在接受采访时表示，"按照公司2024年研发费用率12.3%计算，若本次募资20亿港元，预计可将研发费用率提升至18%左右，达到行业领先水平。"

　　对比来看，国内ERP龙头用友网络2024年研发费用率为16.7%，SAP和Oracle等国际巨头的研发投入占比则长期维持在15%-20%区间。汉得信息若能通过上市募资提升研发强度，有望缩小与头部企业的技术差距。

　　估值逻辑：SaaS化率成关键变量

　　汉得信息此次赴港上市，市场最为关注的莫过于其估值水平。参考用友网络在港股的表现，截至2025年12月25日，用友网络H股市盈率(TTM)为27.8倍，市销率为5.2倍。而汉得信息当前A股市盈率(TTM)为32.5倍，市销率为4.8倍，存在一定的估值差异。

　　"软件企业赴港上市的估值差异，很大程度上取决于其SaaS业务占比。"上述分析师指出，"用友网络2024年云服务收入占比已达45%，而汉得信息这一比例约为30%。如果市场给予汉得信息25-30倍的PS估值，按2024年18.6亿元营收计算，其市值有望达到465-558亿港元。"

　　值得注意的是，IDC最新预测显示，2025年中国企业级SaaS市场规模将达到218亿美元，年复合增长率为23.5%。作为企业级SaaS市场的重要参与者，汉得信息的估值有望受益于行业增长红利。

　　行业影响：加速ERP市场洗牌

　　汉得信息赴港上市，不仅是企业自身发展的需要，也可能对整个ERP行业格局产生深远影响。目前，国内ERP市场呈现"一超多强"的格局，用友网络、金蝶国际等头部企业占据主导地位，汉得信息则在中高端市场占据一定份额。

　　通过港股上市，汉得信息有望获得更多资金支持，加大在云原生、人工智能等前沿技术领域的投入，从而提升产品竞争力。与此同时，海外业务的拓展也将帮助公司对冲国内市场竞争加剧的风险。

　　"ERP行业正处于技术升级和市场整合的关键时期，资本实力将成为企业竞争的重要筹码。"行业观察人士表示，"汉得信息的上市，可能会加速行业洗牌，推动更多中小企业通过并购等方式退出市场。"

　　赴港上市：软件企业的新机遇

　　汉得信息选择在此时赴港上市，也折射出当前软件企业融资环境的变化。随着A股市场对科技企业的估值回归，越来越多的软件企业开始将目光转向港股市场。

　　数据显示，2025年以来，已有5家软件企业成功在港上市，募资总额超过80亿港元。港股市场对科技企业的包容度和国际化优势，成为吸引这些企业的重要因素。

　　"对于软件企业而言，赴港上市不仅可以获得资金支持，还能提升国际知名度，为海外业务拓展奠定基础。"投行人士分析道，"随着中概股回归浪潮的持续，港股市场有望成为中国科技企业的重要融资平台。"

　　汉得信息的港股上市之路能否一帆风顺，还有待市场检验。但可以肯定的是，在数字化转型加速的背景下，这家老牌ERP服务商正试图通过资本运作，在新一轮行业变革中抢占先机。对于投资者而言，如何评估公司的长期价值，将是一个值得深入思考的问题。