“固收+”基金规模突破2.4万亿元：投资者的避险选择还是无奈之举？

　　2025年12月，据中国证券投资基金业协会数据显示，截至11月底，国内“固收+”基金总规模达到2.42万亿元，较年初增长32%，创历史新高。“固收+”基金规模的快速增长反映了投资者在市场波动加大的背景下对稳健收益的需求，但同时也引发了市场对“固收+”基金投资风险的关注。

　　“固收+”基金是一种以固定收益类资产为基础，适当配置权益类资产的基金产品。其投资目标是在控制风险的前提下，追求稳健的收益。“固收+”基金的风险收益特征介于纯债基金和股票基金之间，适合风险偏好较低的投资者。

　　“固收+”基金规模的快速增长主要是由于市场波动加大和投资者风险偏好降低。2025年以来，A股市场波动加大，上证指数年内振幅达到35%，投资者面临较大的投资风险。同时，债券市场也出现了一定的波动，纯债基金的收益也受到了一定的影响。在这种背景下，“固收+”基金以其稳健的收益特征受到了投资者的青睐。

　　据某基金公司数据显示，2025年1-11月“固收+”基金的平均收益率达到6.8%，较纯债基金的3.2%收益率和股票基金的-5.2%收益率表现更优。同时，“固收+”基金的最大回撤仅为3.5%，远低于股票基金的22%最大回撤，体现了其较好的风险控制能力。

　　“固收+”基金的快速发展也反映了基金公司对投资者需求的精准把握。近年来，越来越多的基金公司推出了“固收+”基金产品，产品类型也日益丰富。据Wind数据显示，截至2025年底，国内“固收+”基金产品数量达到1850只，较年初增长45%。

　　但“固收+”基金也存在一些投资风险。首先，“固收+”基金配置的权益类资产可能会受到市场波动的影响，导致基金净值出现波动。其次，“固收+”基金的收益主要依赖于固定收益类资产的利息收入和权益类资产的资本增值，如果市场利率上升或权益市场下跌，可能会影响基金的收益。此外，部分“固收+”基金可能存在过度配置权益类资产的情况，导致基金风险超出投资者的承受能力。

　　对于投资者而言，如何选择合适的“固收+”基金是一个重要课题。某基金公司投研总监表示：“投资者在选择‘固收+’基金时，应关注基金的资产配置比例、基金经理的投资经验和业绩表现。同时，投资者也应根据自己的风险承受能力和投资目标选择合适的‘固收+’基金产品。”

　　监管部门也在关注“固收+”基金的发展。中国证监会近期发布了《关于加强“固收+”基金监管的通知》，要求基金公司加强对“固收+”基金的风险管控，严格控制权益类资产的配置比例，确保基金产品的风险收益特征与产品定位相符。同时，证监会加大了对“固收+”基金的信息披露要求，要求基金公司及时披露基金的资产配置情况和业绩表现。

　　“固收+”基金规模的快速增长是投资者在市场波动加大背景下的理性选择，但同时也需要关注其投资风险。投资者应保持理性，选择合适的“固收+”基金产品，以实现资产的稳健增值。