中产涌入海南抢黄金,中产群体“跑步进场”

　　2025年12月，海南免税店的黄金柜台前再次排起长队。据海南省商务厅数据显示，11月海南离岛免税黄金销售额同比增长89%，其中周大福、老凤祥等品牌的黄金饰品销量较上月激增120%。当全球央行开启新一轮降息周期，黄金作为传统避险资产的吸引力正在快速回升，但中产群体的“抄底式”抢购，背后折射的是更深层次的资产配置焦虑。

　　在三亚国际免税城的周大福专柜，来自上海的张女士一次性购买了价值28万元的黄金手镯和投资金条。“今年股票亏了近30%，基金也套牢了，手里的现金总得找个地方放。”张女士告诉记者，身边不少朋友都在配置黄金，“至少比放在银行贬值强”。这种心态并非个例。据某银行海南分行的数据，11月该行黄金定投业务新增客户数环比增长156%，其中35-55岁的中产群体占比超过70%。

　　黄金价格的持续上涨是推动抢购潮的直接原因。截至12月20日，伦敦现货黄金价格突破2300美元/盎司，较年初上涨22%，创历史新高。Wind数据显示，今年以来黄金ETF的持仓规模增加了180吨，全球央行的黄金储备也在持续攀升——据世界黄金协会统计，2025年三季度全球央行净买入黄金225吨，连续第13个季度净买入。

　　但黄金投资并非无风险。中信建投证券首席策略分析师在接受采访时表示：“当前黄金价格已处于历史高位，短期波动风险正在加大。美联储降息预期已基本被市场消化，若美国经济数据好于预期，可能引发黄金价格回调。”他同时提醒投资者，黄金作为避险资产的配置比例不宜过高，建议控制在家庭总资产的5%-10%。

　　海南的免税政策进一步放大了黄金的吸引力。根据现行政策，离岛免税黄金饰品的免税额度为每人每年10万元，且免税价格较内地市场低10%-15%。这意味着购买10万元的黄金饰品，可节省1万-1.5万元。某免税店负责人透露，近期黄金销售额占总销售额的比例已从年初的8%提升至22%，成为仅次于化妆品的第二大品类。

　　不过，黄金抢购潮也引发了市场对“投机性泡沫”的担忧。有业内人士指出，部分消费者并非出于长期资产配置需求，而是跟风炒作，这可能加剧市场波动。“黄金的价值在于其长期保值属性，而非短期投机工具。”中国黄金协会专家表示，“投资者应理性看待黄金价格波动，避免盲目跟风。”

　　对于普通投资者而言，除了实物黄金，黄金ETF、黄金QDII等金融产品也是更灵活的配置选择。数据显示，今年以来黄金ETF的日均成交额达到120亿元，较去年同期增长65%。某基金公司黄金ETF经理表示：“黄金ETF具有交易成本低、流动性好的优势，适合作为长期资产配置的一部分。”

　　短期来看，黄金价格仍可能受到全球货币政策和地缘政治因素的支撑。但从中长期来看，黄金的投资价值取决于全球经济复苏进程和通胀走势。对于正在海南抢购黄金的中产群体而言，这场“黄金热”究竟是资产配置的理性选择，还是又一场投机狂欢，或许需要时间来验证。